据证券之星公开数据整理，近期宝丽迪（300905）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入13.63亿元，同比上升13.86%，归母净利润1.14亿元，同比上升14.61%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.52亿元，同比下降5.56%，第四季度归母净利润3315.53万元，同比上升31.22%。本报告期宝丽迪公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达159.66%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.3%，同比增6.18%，净利率8.21%，同比减0.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计7429.44万元，三费占营收比5.45%，同比增5.57%，每股净资产10.49元，同比增2.33%，每股经营性现金流0.75元，同比增160.09%，每股收益0.65元，同比增4.84%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 销售费用变动幅度为29.6%,原因:本报告期新增确认销售人员对应的股份支付费用。
- 管理费用变动幅度为23.29%,原因:本报告期新增确认管理人员对应的股份支付费用。
- 财务费用变动幅度为-686.66%,原因:本报告期购买大额存单，导致当期利息收入增加。
- 研发费用变动幅度为13.29%,原因:一是公司为增强技术研发实力，提升核心竞争力，加大研发设备投入；二是本报告期新增确认研发人员对应的股份支付费用。
- 经营活动现金流入小计变动幅度为17.4%,原因:公司销量及营业收入增长，并且加强了回款管理，使得销售商品、提供劳务收到的现金同比增加较多。
- 经营活动现金流出小计变动幅度为7.96%,原因:一是随着公司经营规模扩大，采购量增加，导致购买商品、接受劳务支付的现金同比增加；二是随着公司员工数量增长及人力成本上涨导致支付给职工以及为职工支付的现金同比增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为161.77%,原因:（1）上期公司支付了收购厦门鹭意的现金对价15,480万元，导致上期投资活动现金流出较大；而本期无类似的大额投资支出，显著减少了现金流出压力。（2）本期公司对大额现金管理产品进行了多次到期循环购买，资金流动性得到有效提升。综上，本期投资活动现金流量净额的显著增加，既得益于上期大额支出的基数效应，也反映了公司在现金管理方面的高效运作。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-112.53%,原因:上期获得了并购厦门鹭意配套资金21,688.46万元，以及本期支付的现金股利较上期增加5931.03万元。
- 现金及现金等价物净增加额变动幅度为418.48%,原因:经营性现金流净额增加，以及投资、筹资活动产生的现金流量净额变化。
- 货币资金变动幅度为163.82%,原因:报告期末由于现金管理产品到期，银行存款的相应增加。
- 固定资产变动幅度为18.94%,原因:二期新厂房验收。
- 在建工程变动幅度为-45.09%,原因:二期新厂房验收，在建工程转为固定资产。
- 短期借款变动幅度为-42.33%,原因:归还了短期借款。
- 合同负债变动幅度为49.36%,原因:报告期签订合同的预收货款增加。
- 长期借款的变动原因:福建鹭意因新厂建设银行借款增加。
- 租赁负债变动幅度为-96.11%,原因:当期公司支付合同租金。
- 交易性金融资产变动幅度为-70.96%,原因:现金管理产品到期。
- 其他流动资产变动幅度为35.97%,原因:福建鹭意新厂项目的投入增加，期末待抵扣的增值税进项税额相应增长。
- 其他非流动资产变动幅度为133.85%,原因:福建鹭意新厂建设项目投入增加。
- 应交税费变动幅度为57.43%,原因:期末应交所得税增加。
- 应收票据的变动原因:期末存在未到期的商业承兑汇票。
- 预付款项变动幅度为-37.14%,原因:期末预付的采购货款减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为5.71%，资本回报率一般。去年的净利率为8.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额13.52亿元，累计分红总额2.47亿元，分红融资比为0.18。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达159.66%）
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