方正电机（002196）2025年一季报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期方正电机（002196）发布2025年一季报。根据财报显示，方正电机增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入5.31亿元，同比上升9.22%，归母净利润-1503.68万元，同比下降80.33%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.31亿元，同比上升9.22%，第一季度归母净利润-1503.68万元，同比下降80.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.35%，同比减12.06%，净利率-2.85%，同比减64.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计4012.53万元，三费占营收比7.56%，同比减18.36%，每股净资产2.8元，同比减0.8%，每股经营性现金流0.03元，同比减87.57%，每股收益-0.03元，同比减80.36%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额21.93亿元，累计分红总额1.82亿元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.9%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.18%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.54%）

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