上海三毛（600689）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期上海三毛（600689）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入12.03亿元，同比上升9.97%，归母净利润1845.03万元，同比上升4.84%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.9亿元，同比上升31.7%，第四季度归母净利润211.34万元，同比上升177.17%。本报告期上海三毛公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达952.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率5.34%，同比减23.48%，净利率1.53%，同比减4.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计5381.67万元，三费占营收比4.47%，同比减24.05%，每股净资产2.3元，同比增4.16%，每股经营性现金流-0.26元，同比减197.28%，每股收益0.09元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-47.49%,原因:本期购买大额存单和结构性存款。
2. 交易性金融资产变动幅度为202.15%,原因:本期金融工具的公允价值变动及新增结构性存款。
3. 预付款项变动幅度为94.5%,原因:本期业务未完成结算。
4. 其他应收款变动幅度为247.22%,原因:本期期末应收出口退税同比增加。
5. 一年内到期的非流动资产变动幅度为154.43%,原因:大额存单重分类。
6. 其他流动资产变动幅度为-88.09%,原因:大额存单重分类。
7. 使用权资产变动幅度为-83.58%,原因:本期租用办公房到期。
8. 合同负债变动幅度为97.07%,原因:本期业务未完成结算。
9. 应交税费变动幅度为-35.5%,原因:上期企业所得税增加。
10. 租赁负债变动幅度为-100.0%,原因:本期租用办公房到期。
11. 递延所得税负债变动幅度为32.34%,原因:本期金融工具公允价值变动产生的暂时性差异。
12. 财务费用变动幅度为-4033.98%,原因:本期财务费用中汇兑损益同比变动影响。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-197.28%,原因:本期经营业务结算变动及应收出口退税较上期增加。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为49.93%,原因:上年同期购买大额存单。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.85%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额7000.00万元，累计分红总额4598.30万元，分红融资比为0.66。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.57%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达952.61%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2024年公司进出口贸易、安防服务及园区物业租赁营收结构占比？各项业务毛利率情况？未来是否计划调整业务结构？
答：2024年，公司进出口贸易、安防服务及园区物业租赁业务的营收占公司总营收的比例分别约为70%、27%、3%，目前尚在年报审计阶段，各业务毛利率情况与历年数据情况相仿，具体数据将在公司2024年年度报告中披露。从存量角度，公司近年来持续推进业务结构的优化调整，从风险控制、盈利能力等角度对业务进行一定的筛选优化；从增量角度，公司关注与控股股东产业定位及公司发展相契合的发展机遇，希望通过培育新生动能增进自身经营质量和竞争能力。

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