顺威股份（002676）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期顺威股份（002676）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入26.97亿元，同比上升18.98%，归母净利润5415.51万元，同比上升53.79%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.58亿元，同比上升10.62%，第四季度归母净利润1147.1万元，同比上升141.41%。本报告期顺威股份应收账款上升，应收账款同比增幅达32.06%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利5586.5万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.91%，同比增5.17%，净利率2.26%，同比增45.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.4亿元，三费占营收比12.59%，同比增3.02%，每股净资产1.72元，同比增4.8%，每股经营性现金流0.06元，同比减31.76%，每股收益0.08元，同比增53.78%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为37.13%,原因:人工费用同比上升：随着公司完成骏伟科技的收购以及业务规模的不断扩张，对专业管理及技术人才需求显著增加，报告期内新聘人员数量有所增长，导致人工费用同比上涨，进而带动管理费用的增长。
2. 财务费用变动幅度为48.37%,原因:利息支出增长：公司收购骏伟科技，以及业务规模扩张需要大量资金支持。为满足资金需求，公司在本报告期内增加银行借款，导致利息支出同比增长。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-31.76%,原因:公司本期购买商品、接受劳务支付的现金增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1270.8%,原因:公司本期投资支付的现金增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为13921.08%,原因:公司本期取得借款及收到其他与筹资活动有关的现金增加。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为813.48%,原因:公司本期筹资活动产生的现金流量净额增加以及汇率变动对现金及现金等价物影响的增加。
7. 货币资金变动幅度为83.29%,原因:公司本期筹资活动产生的现金流量净额增加以及汇率变动对现金及现金等价物影响的增加。
8. 应收款项变动幅度为32.06%,原因:报告期内销售规模扩大，以及收购骏伟科技后，其应收账款并入本公司报表中，使期末应收账款余额显著上升。
9. 存货变动幅度为48.17%,原因:本期公司收购骏伟科技后，其存货并入本公司报表中，使期末存货余额显著上升。
10. 固定资产变动幅度为38.51%,原因:本期公司收购骏伟科技后，其固定资产并入本公司报表中，使期末固定资产余额显著上升。
11. 在建工程变动幅度为-77.16%,原因:报告期内部分项目完工，相关项目成本结转至固定资产，使期末在建工程余额减少。
12. 使用权资产变动幅度为149.38%,原因:本期公司收购骏伟科技后，其使用权资产并入本公司报表中，使期末使用权资产余额显著上升。
13. 短期借款变动幅度为85.45%,原因:本期通过借款筹资增加。
14. 长期借款变动幅度为252.06%,原因:本期通过借款筹资增加。
15. 租赁负债变动幅度为202.49%,原因:本期公司收购骏伟科技后，其租赁负债并入本公司报表中，使期末租赁负债余额显著上升。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.89%，资本回报率不强。去年的净利率为2.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额6.32亿元，累计分红总额9240.00万元，分红融资比为0.15。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.79%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.85%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达29.33%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达66.02%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2046.55%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8437.0万元，每股收益均值在0.12元。

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