亚通股份（600692）2024年业绩下滑与转型挑战

近期亚通股份（600692）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

亚通股份（600692）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为6.6亿元，同比下降49.41%。归母净利润为635.64万元，同比上升160.06%，但扣非净利润为-3385.1万元，同比下降104.44%。第四季度营业总收入为2.08亿元，同比下降60.32%，归母净利润为186.55万元，同比下降91.38%，扣非净利润为-888.54万元，同比下降191.9%。

盈利能力分析

毛利率与净利率

公司2024年的毛利率为5.47%，同比减少了26.59%。净利率为1.06%，同比增加了538.77%。尽管净利率显著提升，但主要是由于非经常性损益的影响，扣除非经常性损益后的净利润为负数，表明主营业务盈利能力较弱。

收入构成

公司主营收入主要来自商品销售业务（4.95亿元，占比74.94%，毛利率1.18%）、工程业务（5756.51万元，占比8.72%，毛利率26.04%）、房产销售（5192.61万元，占比7.86%，毛利率6.65%）、交通运输业务（2499.28万元，占比3.79%，毛利率23.56%）和其他业务。值得注意的是，酒店客房服务（154.73万元，占比0.23%，毛利率-422.67%）和农业（131.74万元，占比0.20%，毛利率-29.39%）出现了较大的亏损。

成本与费用分析

三费占比

公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总和为6804.89万元，占总营收的比例为10.31%，同比增加了49.09%。其中，销售费用大幅下降65.84%，主要原因是存量商品房销售接近尾声；管理费用微降0.44%，财务费用下降65.49%，主要因为借款减少和利息收入增加。

现金流与资产状况

现金流

经营活动产生的现金流量净额为2.62元/股，同比增加了538.09%，主要得益于房产业务预收款增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为12.07%，筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为22.09%。

资产状况

公司总资产为51.88亿元，较上年末增加74.69%；归属上市公司股东的所有者权益为9.38亿元，增加1.19%；资产负债率为72.53%，上升20.46个百分点。货币资金为11.44亿元，同比增加了251.12%，主要由于房产业务预收款增加。

行业与市场环境

2024年，上海市房地产开发投资增长2.8%，商品房施工面积下降4.5%，新开工面积下降8.5%，竣工面积下降19.1%，销售面积下降8.5%。公司房地产业务收入下降90.64%，主要因为长鸿兴通项目仍处于开发阶段，房地产销售板块业务收入减少。

发展战略与未来展望

公司将继续推进新能源业务，包括大同养殖场27兆瓦渔光互补项目和新村乡36兆瓦风电项目。同时，公司将进一步优化传统业务，如加快长兴岛38号地块安置房项目建设，提升管理水平，推动公司高质量发展。

风险提示

公司面临的主要风险包括政策风险、市场风险、经营风险和财务风险。政策和市场环境的变化可能对公司业务产生不利影响，尤其是在房地产市场深度调整的情况下。此外，公司正处于转型发展的关键阶段，对经营管理的要求更高，现有人才储备不足，资金压力较大。

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