每周股票复盘：海尔生物（688139）股东增持及海外业务进展

截至2025年4月11日收盘，海尔生物（688139）报收于32.63元，较上周的34.42元下跌5.2%。本周，海尔生物4月7日盘中最高价报33.65元。4月9日盘中最低价报30.52元。海尔生物当前最新总市值103.75亿元，在医疗器械板块市值排名26/124，在两市A股市值排名1425/5143。

本周关注点

• 股本股东变化：股东青岛海创智管理咨询企业(有限合伙)增持196.93万股，占公司总股本的0.6194%
• 机构调研要点：2024年美国市场收入占公司整体收入比例不足2%，提前备货减轻关税影响
• 机构调研要点：2024年海外市场收入7.15亿元，同比下降8.73%，剔除太阳能疫苗方案影响后实现双位数增长
• 机构调研要点：并购标的整合效果显著，多个业务实现高速增长

股本股东变化

股东增减持4月10日海尔生物发布公告，其股东青岛海创智管理咨询企业(有限合伙)于2025年2月26日至2025年4月10日间合计增持196.93万股，占公司目前总股本的0.6194%，变动期间该股股价下跌0.15%，截止4月10日收盘报32.51元。

机构调研要点

4月7日特定对象调研,电话会议

问：请公司美国收入情况，美国对等关税政策对公司有何影响？答：公司2024年美国市场收入占公司整体收入比例不足2%。依托美国当地化体系，公司在本次加征关税前已对意向订单进行了提前备货，因此关税对公司业务的影响有限。公司通过“一国一策”策略，持续提升本地化能力以应对风险。

问：公司2024年海外市场的业务进展情况？答：2024年，海外市场实现收入7.15亿元，同比下降8.73%，剔除太阳能疫苗方案影响后实现双位数增长。自进入三季度以来太阳能疫苗方案订单交付速度加快，四季度实现同比正增长，已经基本消化了订单执行周期延长对海外收入造成的扰动，2025年公司海外市场有望大幅提速。

问：公司并购的产业表现情况？答：2024年，公司对已并购标的的整合效果显著。2017年并购的液氮业务海尔生物医疗科技（成都）自加入以来年复合增长率保持双位数；2020年并购的血浆采集方案业务海尔血技（重庆）2024年营收增速达行业增速的1.3倍；2022年加入公司的公卫信息化业务金卫信2024年收入增速超过40%、实验室耗材业务康盛生物2024年收入实现倍速增长；2023年并购的药房自动化业务海尔生物医疗科技（苏州）2024年收入接近翻番。

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