珠海中富（000659）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期珠海中富（000659）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    根据中国证券监督管理委员会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处行业属于“C29橡胶和塑料制品业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）的划分，公司所处行业属于“292塑料制品业”。

    在我国，饮料包装行业为市场充分竞争的成熟行业。如今，随着民众生活水平提高和健康意识的增强，人们对饮料提出了更高的要求，不仅要口味独特，还要营养丰富和改善身体机能，从我国当前饮料市场格局以及消费趋势来看：健康型饮料比重不断上升；低热量饮料、健康营养饮料、冷藏果汁饮料、活菌性含乳饮料不断快速发展。行业分析师估计，我国饮料行业还将保持高速增长，饮料行业发展前景广阔，饮料行业的良好前景及其市场容量大的特点给饮料塑料包装企业带来了机会。

    根据我国的气候特征，饮料行业在每年一、四季度为传统淡季，二、三季度随着天气炎热为行业旺季，公司作为饮料行业配套包装产品的生产服务商，具有上述周期性特点。

    公司目前主要从事碳酸饮料、热灌装饮料、饮用水和啤酒包装用PET瓶、PET瓶胚、标签、外包装薄膜、胶罐的生产与销售，并同时为企业提供碳酸饮料、饮用水、茶饮料、无菌灌装、热灌装饮料代加工灌装服务，是目前国内生产规模位居前列的饮料包装企业之一、生产能力位居前列的饮料代加工（OEM）企业之一,具有完整的饮料塑料包装、代工产业链。近年来，PET包装除广泛用于包装饮用水、碳酸饮料、茶饮料和果汁饮料等以外，还用于食品包装、药品包装、化工包装等方面，而PET包装凭借其性能好、成本低、用途广、利于回收等优势，市场空间处于稳步增长状态，有较好的发展前景，公司在PET饮料包装行业内属于国内大型企业之一。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务

    公司目前主要从事碳酸饮料、热灌装饮料、饮用水和啤酒包装用PET瓶、PET瓶胚、标签、外包装薄膜、胶罐的生产与销售，并同时为企业提供碳酸饮料、饮用水、茶饮料、无菌灌装、热灌装饮料代加工服务。公司作为目前国内生产规模位居前列的饮料包装企业之一、生产能力位居前列的饮料代加工（OEM）企业之一,具有完整的饮料塑料包装、代工产业链，近年来公司业务不断向下游延伸，伴随着饮料代加工（OEM）业务的逐步壮大，进一步丰富公司的产品线。

    （二）经营模式

    采购模式：公司直接向PET材料供应商采购PET原料，或由客户指定PET材料供应商后由公司进行采购，或由客户直接提供PET原料后公司负责加工生产。

    生产模式：通过位于分布在全国各省市的工厂为客户进行饮料包装产品、代加工的一体化服务。主要有两种类型，其一为大型饮料厂商提供饮料包装产品生产配套服务；其二为饮料品牌商提供饮料代加工（OEM）服务。

    研发模式：公司的研发机构工程技术中心是珠海市重点企业技术中心，根据客户需求、市场的发展趋势独立自主进行研发。

    销售模式：公司主要采取由公司总部销售部门及分布于全国的分、子公司与客户对接的直销模式，客户与公司主要采取框架协议加订单的合作模式，双方的合作通常具有稳定性和长期性的特点。

    三、核心竞争力分析

    公司是目前国内生产规模位居前列的饮料包装企业之一、生产能力位居前列的饮料代加工（OEM）企业之一。公司具有较为完整的饮料塑料包装产业链，是集产品研发和生产于一体的产业化大型企业之一。

    核心竞争力主要体现在以下方面：

    1、公司在25座城市建有近38家工厂，拥有全国性的生产、销售网络；

    2、公司拥有长期、稳定的国内外著名客户；

    3、公司拥有先进的生产技术工艺；

    4、公司是国家行业标准的主要起草单位，具有先进的质量管控体系；

    5、公司工程技术中心具有国内领先的饮料及PET啤酒包装研发能力；

    6、公司整体装备水平达到国际先进水平；

    7、公司业务向下游延伸并生产配套产品，具有产业链优势。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，公司实现营业收入10.07亿元，比上年同期下降19.96%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.23亿元，较上年同期下降74.8%，经营业绩对比上年同期下降主要受以下因素影响：

    一、本期经营业绩与上年同期相比，利润下降的主要因素为上年同期子公司天津乐富容器有限公司厂房被政府收储，产生7000多万元的非经常性净收益，本年未发生此类大额资产处置业务。

    二、报告期内受客户订单需求减少的影响，公司销售收入比同期有所下滑，但得益于各项成本的控制，主营业务利润基本维持同期水平。

    2024年主要工作概况如下：

    一、市场营销工作

    目前国内的饮料市场呈现出多元化竞争的格局，从产品内容到营销方式都有着极大的扩展和创新。消费者在饮料方面的消费能力进一步增长，消费需求更快地向健康化、个性化转变，也为饮料品牌提供了丰富的市场机遇。报告期内，公司紧跟市场变化的步伐，一方面继续巩固和维护与可口可乐、百事可乐、康师傅、华润怡宝、依能优珍、青岛啤酒、景田、白象、百威（中国）、西安冰峰等客户的战略合作伙伴关系，加深合作深度、延长合作链路。另一方面，通过各地工厂对市场进行调研走访、研究市场动态，为各类规模、不同需求的客户提供高度定制化的产品与服务，继续布局投入无菌线、超洁净线、高速注胚机等生产线，与娃哈哈、优珍、白象、蒙牛、伊利、珍珍、北冰洋、奈雪的茶、天府可乐、亚洲饮料、冠亚饮料、元气森林、健力宝、昆仑山、重庆啤酒等客户开展了诸多新业务，在全国范围内与客户在OEM代工、瓶胚及其他配套包材展开了更全面的业务合作；通过充分发挥全国供应网点的区位优势，帮助客户将产品精准投放至目标市场，实现精准的市场、渠道布局；与客户优势互补、合作共赢。

    二、生产管理工作

    公司继续采取以销定产的生产模式，根据客户的具体需求量和自身产能分布情况分配生产任务；通过公司在全国范围内建立的生产工厂，根据客户的生产布局需要分配子公司生产，有效做到最大程度地降低运输成本，并通过加强原料采购成本和质量的管理，保证公司产品在成本方面的竞争力。报告期内，推动大客户托管项目，将大客户的设备产能与公司原有产能结合，优化生产排产，降低生产与运输成本，根据产能富余与缺口情况，对广汉、杭州、西安、重庆等地区工厂进行生产线调拨，合理调整设备布局。

    在能源成本控制方面，积极响应国家节能减排的号召，在海口、长沙等部分地区工厂采用太阳能光伏发电供能,珠海地区工厂采用蓄能错峰生产模式降低单位能耗；推动生产效率持续提升以降低能耗水平，兰州地区工厂购置新设备提升产能降低能耗。

    在质量管理方面持续推动质量改善，通过质量管理体系、5S和GMP现场管理、质量KPI考核、质量风险识别与防火墙、实验室检测比对、有效供应商评估等途径保证产品质量，保证公司产品的市场竞争力。报告期内实现0重大质量事故，100%关键客户审核通过，客户投诉率降低到0.01PPM的质量目标，在质量控制工作方面获得了主要客户的高度评价。

    三、研发与技术创新工作

    公司积极协同各子公司争取国家各项创新扶持政策，为各子公司的发展提供支持。报告期内，全资子公司珠海保税区中富聚酯啤酒瓶有限公司被认定为“高新技术企业”与“专精特新中小企业”；公司工程技术中心完成多项模具、模芯研发工作，预计将对产品多元化、降低成本、提高产品质量和市场竞争力带来积极影响。

    四、人力资源管理工作

    报告期内，公司严格按照国家相关规定，不断完善用工制度，改善劳动关系，通过业绩承包责任制的方式发挥绩效考核激励机制的作用，提升经营效益，通过提高自动化率的方式提高人工效率；优化员工结构，有效地控制公司的人力资源成本。

    五、投资者关系管理工作

    报告期内，公司董秘办通过定期报告、临时公告、深交所互动易平台、投资者热线、公司邮箱、业绩说明会等方式，多维度开展投资者关系管理工作，与中小投资者以及机构投资者建立良好的沟通渠道，通过认真答复投资者提问、向投资者解读已披露的公告内容、与投资者进行交流沟通，有效地促进投资者提升对公司的认识和了解。

未来展望：

（一）行业竞争格局和发展趋势

    随着生活水平提高和健康意识的增强，人们对饮料提出了更高的要求，不仅要口味多元化，还要营养丰富和改善身体机能，饮料行业发展前景广阔。据行业分析师估计，我国饮料行业在未来一段时间内将保持高速增长。从我国当前饮料市场格局以及消费趋势来看：健康型饮料比重不断上升。预计在鼓励发展低热量饮料、健康营养饮料、冷藏果汁饮料、活菌性含乳饮料，支持优势品牌企业跨地区兼并重组、技术改造和创新能力建设，优化产业布局等政策驱使下，饮料行业产品结构将更趋合理。饮料行业的良好前景给饮料塑料包装企业带来了机会，但受饮料行业剧烈竞争的影响，饮料企业加大对包装成本的控制，加上同业竞争和上游原料厂商的挤压，饮料包装生产商的利润空间微薄，承受着严峻的考验。饮料包装生产商必须围绕“安全、健康、环保”的宗旨，提升管理水平，降低损耗控制成本。只有不断进行技术创新，紧跟消费者不断变化的新需求，找准市场定位，打造各种饮料新品包装，才能在市场竞争中保持领先地位。

    （二）公司发展战略

    公司是目前国内生产规模位居前列的饮料包装和饮料代加工（OEM）企业之一，生产网络遍布全国主要区域，境外在泰国也开设了生产基地，除类别齐全的各规格瓶胚、瓶子产品外，还生产标签、薄膜、PC胶罐等各类配套产品，并提供饮料代加工（OEM）服务，具有较完善的产业链。公司将立足于现有的规模及产业链优势，努力控制产品成本，提升价格竞争力，为客户提供更完善的配套服务，同时紧跟市场需求，开发新的包装产品。

    为深化健康饮品赛道布局、响应消费升级趋势的战略性举措，未来公司会充分发挥技术、人才优势，从饮料包装供应商和饮料OEM供应商向饮料ODM供应商转型，通过ODM模式延伸价值链，将包材优势转化为饮品代工领域的差异化竞争力，有效支撑公司"健康化、个性化"市场拓展战略。在实施层面，通过设备选型优化、供应链金融工具应用及风险预案设计，兼顾产能释放效率与运营稳定性，为全国供应网络补强高附加值业务板块，加速向健康化、高端化市场渗透，寻求更广阔的市场空间和发展机会。

    （三）公司经营计划

    2025年，公司将着力在如下方面加强力度：

    1、公司将继续巩固客户关系，持续深化与可口可乐、百事可乐、康师傅、华润怡宝、依能优珍、青岛啤酒、景田、白象、百威（中国）、西安冰峰等客户的合作，通过联合研发、供应链协同等方式延长合作链路，提升现有客户供应份额；同时加速推进与娃哈哈、优珍、白象、蒙牛、伊利、珍珍、北冰洋、奈雪的茶、天府可乐、亚洲饮料、冠亚饮料、元气森林、健力宝、昆仑山、重庆啤酒等客户的业务合作，重点保障工厂的代工产能释放，确保高效履约、及时供应，通过定制化服务，进一步扩大与客户的合作范围、创新合作模式，延长供应链路，为客户提供从设计到代工的“一站式”服务。

    2、公司在上海正式成立ODM无菌线项目。项目以华东长三角区域为核心，聚焦高端果汁、果蔬汁、果汁饮料、茶饮、药食同源植物熬煮饮料、功能饮料等高速增长的健康饮品品类，通过建设24000bph湿法无菌生产线，为品牌企业和商超渠道提供涵盖研发、生产的一体化ODM服务。

    项目精准对接国内外头部品牌，依托无菌工艺技术优势构建"研发-生产-供应"闭环，强化与客户的战略协同。通过"原料+代工+包材"综合解决方案实现柔性化生产，既满足大客户定制化需求，又能灵活承接中小品牌订单，项目在优化长三角区域就近供应能力的同时，与公司全国供应网络形成互补。

    3、拓展新兴品牌与潜力市场，聚焦健康化、个性化消费趋势，针对性扩大与区域特色品牌的合作规模。加强对新兴饮料品牌的调研与布局，抢占细分市场先机。优化全国供应网络，依托各工厂的技术优势，辐射周边区域客户，缩短交付周期。在长三角、珠三角等消费热点区域增设或升级供应网点，强化“就近供应、快速响应”能力。完善柔性化生产能力，拓展一体化服务能力；针对中小客户多样化需求，优化生产线配置，试点“代工+包材”综合解决方案，实现“小批量、多批次”灵活生产，提升客户黏性。在新的市场格局下，继续重视饮料市场消费者需求多元化的变化，及时发现并布局新的业务增长点。

    4、深入推进精细化管理，提升经营效益，推行全流程成本控制，通过集中议价、能耗优化、工艺改进等措施降低单位成本，加强成本费用控制，提高经营利润；推动实现动态监控库存与周转率，减少资金无效占用。严格预算管理，科学组织生产经营，努力降低运营成本。

    5、优化业绩承包责任制，建立专项激励机制，鼓励各工厂、销售团队在降本增效、新客户开拓中的突破表现，激发团队活力。

    6、继续通过包括整合资产在内的多种方式减少公司债务负担，加强财务和资金管理，确保资金链安全。保障资金安全与效率。强化应收账款与存货管理，提升资金周转效率。

    7、充分利用资本市场资源与上市公司优势，推进公司持续健康发展。

    （四）存在的风险因素

    1、饮料包装市场竞争激烈的风险

    饮料包装市场竞争仍然激烈，产能优势不能充分发挥，产品成本较高。公司业务模式偏向加工，设备专用性强，产品转型难度大。

    应对措施：提高生产工艺水平管理和产品质量风险管控，进行业务优化整合，通过设备产能布局调整降低成本，提升市场竞争力；开拓非饮料包装新产品市场，加强技术力量投入及与品牌饮料生产商的紧密合作，改变单纯的加工商角色定位。

    2、客户集中及自我配套的风险

    由于行业客户比较集中，公司的销售依赖于几个主要的客户，这些主要客户的市场表现对公司的影响较大。在行业竞争激烈的环境下，生产商为争取订单相互存在激烈的市场竞争。近年来，客户存在自我配套减少外购的可能，将直接影响现有产品的生产和销售。

    应对措施：开发新客户拓展新市场，构建灵活的合作模式，组建与客户的合作联盟，提供更优质全面的服务。

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