川恒股份（002895）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期川恒股份（002895）发布2024年年报。根据财报显示，川恒股份营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入59.06亿元，同比上升36.72%，归母净利润9.56亿元，同比上升24.8%。按单季度数据看，第四季度营业总收入19.32亿元，同比上升54.83%，第四季度归母净利润2.84亿元，同比上升3.43%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利9.66亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.13%，同比减15.14%，净利率16.22%，同比减11.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.45亿元，三费占营收比7.53%，同比减27.8%，每股净资产11.04元，同比增7.47%，每股经营性现金流1.59元，同比增62.63%，每股收益1.76元，同比增15.59%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为37.37%,原因:报告期研发项目增加。
2. 经营活动现金流入小计变动幅度为62.89%,原因:报告期公司营业收入增加。
3. 经营活动现金流出小计变动幅度为62.94%,原因:报告期产量上升，原材料等需求增加，购买商品接受劳务支付的现金增加。
4. 投资活动现金流入小计变动幅度为962.96%,原因:报告期购买理财产品本金的收回，上年同期未发生该项业务。
5. 投资活动现金流出小计变动幅度为46.44%,原因:报告期购买理财产品。
6. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-33.16%,原因:上年同期向特定对象发行股票收到的现金，报告期没有对外发行股票。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-110.34%,原因:上年同期向特定对象发行股票收到的现金，报告期没有对外发行股票。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-131.7%,原因:筹资活动现金流量净额同比减少。
9. 长期借款变动幅度为-28.41%,原因:长期借款中一年内到期的长期借款重分类到流动负债项目列示。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.04%，资本回报率一般。去年的净利率为16.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额18.51亿元，累计分红总额12.98亿元，分红融资比为0.7。公司预估股息率4.83%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为82.88%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.97%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在12.9亿元，每股收益均值在2.4元。

持有川恒股份最多的基金为富国中证价值ETF，目前规模为20.05亿元，最新净值0.9128（4月10日），较上一交易日上涨1.83%，近一年下跌1.55%。该基金现任基金经理为曹璐迪。

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