齐翔腾达（002408）2024年年报财务简析：净利润增108.26%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期齐翔腾达（002408）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入252.19亿元，同比下降6.31%，归母净利润3167.97万元，同比上升108.26%。按单季度数据看，第四季度营业总收入68.66亿元，同比上升2.72%，第四季度归母净利润-1.65亿元，同比上升71.25%。本报告期齐翔腾达应收账款上升，应收账款同比增幅达49.11%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.9亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率5.69%，同比减7.07%，净利率0.18%，同比增110.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.0亿元，三费占营收比2.38%，同比减17.56%，每股净资产4.06元，同比减1.16%，每股经营性现金流0.48元，同比增104.59%，每股收益0.01元，同比增107.69%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-45.75%,原因:公司优化融资结构，降低融资成本。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为104.59%,原因:报告期利润同比增加。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-132.26%,原因:报告期支付齐翔华利股权转让款。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为92.84%,原因:经营现金净流量增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.13%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额25.39亿元，累计分红总额25.63亿元，分红融资比为1.01。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.21%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.84%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.28%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5110.29%）

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