海宁皮城（002344）2024年年报财务简析：净利润减49.95%

据证券之星公开数据整理，近期海宁皮城（002344）发布2024年年报。根据财报显示，海宁皮城净利润减49.95%。截至本报告期末，公司营业总收入10.96亿元，同比下降15.09%，归母净利润8884.0万元，同比下降49.95%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.42亿元，同比下降26.39%，第四季度归母净利润1671.81万元，同比下降61.36%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率33.38%，同比减6.32%，净利率12.76%，同比减28.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.16亿元，三费占营收比19.69%，同比增15.97%，每股净资产6.58元，同比增0.81%，每股经营性现金流0.31元，同比增1094.73%，每股收益0.07元，同比减50.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为205.63%,原因:报告期内公司利息收入同比减少。
2. 研发费用变动幅度为-61.09%,原因:报告期内子公司研发项目减少。
3. 应收款项变动幅度为-44.19%,原因:报告期内公司应收物业销售款部分回款。
4. 长期股权投资变动幅度为39.96%,原因:报告期内子公司收购增持嘉兴银行股权，增加投资。
5. 短期借款变动幅度为-83.3%,原因:报告期内公司偿还银行短期借款。
6. 长期借款变动幅度为47.66%,原因:报告期内子公司银行借款增加。
7. 其他应收款变动幅度为-49.99%,原因:报告期内根据款项性质、账龄等部分资金拆借款调整至长期应收款。
8. 长期应收款变动幅度为31.96%,原因:报告期内根据款项性质、账龄等部分其他应收款转入及报告期内融资租赁业务应收融资租赁款增加。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-77.3%,原因:报告期内公司兑付一年内到期的中期票据。
10. 其他流动负债变动幅度为33.98%,原因:报告期内公司发行超短期融资券。
11. 应付债券的变动原因:报告期内公司发行公司债。
12. 长期应付款变动幅度为11667.45%,原因:报告期内公司扶贫增收项目专项借款根据账龄上期借款调整至一年内到期的非流动负债。
13. 其他非流动负债变动幅度为6860.08%,原因:报告期内公司发行中期票据。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.44%，历来资本回报率不强。然而去年的净利率为12.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额31.41亿元，累计分红总额12.91亿元，分红融资比为0.41。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为54.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.42%）

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