太阳纸业（002078）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期太阳纸业（002078）发布2024年年报。根据财报显示，太阳纸业营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入407.27亿元，同比上升2.99%，归母净利润31.01亿元，同比上升0.5%。按单季度数据看，第四季度营业总收入97.51亿元，同比下降5.71%，第四季度归母净利润6.42亿元，同比下降32.31%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利31.26亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.01%，同比增0.77%，净利率7.64%，同比减2.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计18.78亿元，三费占营收比4.61%，同比减2.58%，每股净资产10.24元，同比增9.84%，每股经营性现金流3.04元，同比增28.44%，每股收益1.11元，同比增0.91%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为14.38%,原因:职工薪酬比去年同期增加。
2. 管理费用变动幅度为2.93%,原因:职工薪酬及折旧与咨询服务费增加；股权激励成本摊销同比减少。
3. 财务费用变动幅度为-5.79%,原因:本期利息支出同比减少。
4. 研发费用变动幅度为-17.98%,原因:本期受研发周期投入影响致使费用支出同比减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为28.44%,原因:本期销售商品提供劳务收到的现金比去年同期增加，本期收到的留抵退税返还同比增加，本期收到其他与经营活动有关的现金同比增加；本期购买商品、接受劳务支付的现金比去年同期增加，支付给职工以及为职工支付的现金同比增加，支付的各项税费同比减少。因销售商品提供劳务增加及收到的税费返还比去年同期增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-16.39%,原因:本期购建固定资产支付现金同比增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-39.76%,原因:本期筹资活动收到的借款比去年同期减少，筹资活动偿还债务支付的现金小于去年同期且大于本期筹资活动现金流入。
8. 货币资金变动幅度为29.6%,原因:本期银行存款余额比年初增加。
9. 投资性房地产变动幅度为-42.83%,原因:租赁到期转回自用资产。
10. 在建工程变动幅度为505.06%,原因:广西南宁、广西北海、兖州颜店在建工程项目投资比期初增加。
11. 合同负债变动幅度为36.21%,原因:本期已收货款而应向客户转让商品货款比期初增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.36%，资本回报率一般。去年的净利率为7.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额32.54亿元，累计分红总额40.77亿元，分红融资比为1.25。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.71%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.19%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在34.76亿元，每股收益均值在1.24元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是中泰证券(上海)资管的姜诚，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为135.80亿元，已累计从业8年6天。

持有太阳纸业最多的基金为中泰星元灵活配置混合A，目前规模为53.29亿元，最新净值2.6333（4月10日），较上一交易日上涨0.94%，近一年上涨9.26%。该基金现任基金经理为姜诚。

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