共达电声（002655）2024年盈利能力显著提升，但需关注现金流和债务状况

近期共达电声（002655）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

共达电声（002655）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现了显著的业绩增长。营业总收入达到12.08亿元，同比上升21.06%；归母净利润为7889.05万元，同比上升41.71%；扣非净利润为8352.04万元，同比上升51.23%。这表明公司在2024年的盈利能力有所增强。

盈利能力分析

毛利率与净利率

公司2024年的毛利率为26.84%，同比增加了2.38个百分点；净利率为7.04%，同比增加了17.82个百分点。这表明公司在成本控制和盈利能力方面取得了显著进展。

季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为3.41亿元，同比上升22.18%；归母净利润为2048.55万元，同比下降6.42%；扣非净利润为2620.19万元，同比上升16.48%。尽管第四季度归母净利润有所下降，但扣非净利润仍保持增长。

财务健康状况

现金流

每股经营性现金流为0.15元，较去年同期下降了59.54%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-60.17%，主要原因是采购额增加导致采购付现增加。这提示公司需要关注现金流的稳定性。

债务状况

有息负债为4.48亿元，较去年同期增长了97.06%。有息资产负债率已达23.01%，表明公司债务负担有所加重，需关注其偿债能力。

资产负债表

货币资金为2.54亿元，较去年同期增长了39.23%；应收账款为5.22亿元，较去年同期增长了15.68%。应收账款/利润比例高达662.29%，提示公司需关注应收账款的回收风险。

业务构成与市场表现

主营业务收入

公司主营业务收入主要来自电声元器件及电声组件，其中电声元器件及电声组件收入为12.08亿元，占总收入的100%，毛利率为26.84%。汽车及工业应用实现营业收入6.13亿元，占总营业收入的50.72%，同比增长26.87%；消费电子实现营业收入5.95亿元，占总营业收入的49.28%，同比增长15.61%。

市场前景

根据市场调研机构的数据，2024年全球智能手机市场迎来复苏，中国大陆市场出货量达2.85亿台，同比增长4%；全球出货量同比增长6.4%，总量达到12.4亿部。中国汽车工业协会数据显示，2024年汽车产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，其中新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%。公司产品如中控显示屏、K歌麦克风、车载耳机等在智能座舱领域占据重要地位。

风险提示

公司面临的主要风险包括市场风险、经营风险、政策风险和管理风险。市场风险方面，宏观经济复苏不及预期或下游消费市场持续低迷可能影响经营业绩。经营风险涉及国际化风险、主要客户集中风险、核心人员流失风险和应收账款回收风险。政策风险包括所得税优惠政策和出口退税政策变化的风险。管理风险则源于公司规模扩张和业务发展对管理水平的要求提高。

总结

总体来看，共达电声在2024年实现了显著的业绩增长，特别是在盈利能力方面表现出色。然而，公司需密切关注现金流和债务状况，以确保长期稳健发展。

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