每周股票复盘：2024年国内风电整机新增招标164.1GW，金风科技（002202）在手订单总计47,403.91MW

截至2025年3月28日收盘，金风科技（002202）报收于9.12元，较上周的9.67元下跌5.69%。本周，金风科技3月24日盘中最高价报9.75元。3月28日盘中最低价报9.1元。金风科技当前最新总市值375.19亿元，在风电设备板块市值排名1/26，在两市A股市值排名378/5140。

本周关注点

• 机构调研要点：2024年国内风电整机新增招标164.1GW，同比增长90.2%
• 机构调研要点：2024年公司风机及零部件销售板块实现营业收38,920,578,163.85元，毛利率为5.05%
• 机构调研要点：2024年公司国际销售收入为12,007,545,314.15元，同比提升53.14%
• 机构调研要点：2024年公司在摩洛哥、菲律宾、格鲁吉亚、纳米比亚等市场获得业务突破
• 机构调研要点：截至2024年底，公司国内外自营风电场权益并网装机容量合计8,043MW

机构调研要点

4月3日路演活动2024年国内风电整机新增招标164.1GW，同比增长90.2%。其中，陆上新增招标152.8GW，海上新增招标11.3GW。按区域划分，北方区域招标容量占比80.5%，南方区域招标容量占比19.5%。风机大型化持续发展，6MW 及以上机型招标量占比进一步提升。

在国内海上市场，GWHV20平台机组实现首个百万千瓦项目交付当年并网发电，体现公司海上机组高效的吊安装效率及高质量交付能力。面向未来深远海应用场景，公司推出新一代深远海旗舰产品GWH300-20（25）MW机型，该机组采用全集成传动链、高性能叶片、构网型变流器、一体化冷却集成等多项创新技术，在未来深远海场景下，运用该产品可降低风电场平准化度电成本（LCOE）达10%。

2024年，公司风机及零部件销售板块实现营业收38,920,578,163.85元，毛利率为5.05%，同比提升4.89个百分点；风电场开发板块实现营业收入10,853,521,101.18元，毛利率为40.01%，同比下降7.29个百分点；风电服务板块实现营业收入5,507,031,409.23元，毛利率为21.50%，同比提升1.66个百分点；其他业务的营业收入为1,418,032,116.28元，毛利率为23.38%，同比下降1.28个百分点。

2024年，公司国际销售收入为12,007,545,314.15元，同比提升53.14%。GWHV12、GWHV15平台系列机组已成为主力投标产品，涵盖中东北非、中亚、南美、南非、亚洲及欧洲等多个区域。2024年，公司海外新增订单创历史新高，同时突破菲律宾、纳米比亚、格鲁吉亚等8个国家，累计实现签单国别47个。截至2024年12月31日，公司海外在手外部订单共计7,031.82MW。

2024年，公司更新发布了《绿色供应商评价规范》及《供应商绿电使用评价规范》，确保企业标准积极准确跟进国家最新政策要求。公司全年风力发电机组主要零部件供应商绿色审核覆盖率为100%。同时，公司全年对合作的供应商开展绿色供应商评价规范及绿电使用评价规范培训，帮助供应商提高绿色生产意识和提升低碳环保能力。公司积极影响和带动供应链企业使用绿电等可再生资源，逐年提升绿电覆盖率及生产金风产品绿电比例。2024年，主要供应商生产金风产品绿电比例达78%。对于绿电使用比例高的供应商，公司在订单采购时会优先选用并给予相应的政策优待，鼓励供应商持续增加绿电使用量。

3月31日路演活动根据彭博新能源财经的数据，2024年，全球风电新增装机容量为121.6GW，相较于2023年增长3.9%；其中陆上风电新增装机容量为109.9GW，同比上升3.7%；海上风电新增装机容量达11.7GW，同比上升6%。根据国家能源局及中电联统计数据，2024年全国风电新增装机容量7,982万千瓦，较2023年同比增长6%。2024年全国累计风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%，其中陆上风电4.8亿千瓦，海上风电4,127万千瓦。

2024年，公司实现营业收入人民币5,669,916.28万元，归属母公司净利润人民币186,044.62万元；基本每股收益0.4206元/股，加权平均净资产收益率为4.91%。

2024年机组对外销售容量16,052.99MW，同比上升16.56%，其中6MW及以上销售容量9,782MW，占比60.9%；4MW（含）-6MW销售容量6,112MW，占比38.1%；4MW以下销售容量159MW，占比1.0%。

截至2024年12月31日，外部待执行订单总量为36,445.72MW，分别为4MW以下机组593.12MW，4MW(含）-6MW机组7,921.45MW，6MW及以上机组27,931.15MW；公司外部中标未签订单为8,637.32MW，包括4MW(含）-6MW机组648.8MW，6MW及以上机组7,988.52MW；公司在手外部订单共计45,083.04MW，其中海外订单量为7,031.82MW；此外，公司另有内部订单2,320.87MW。公司在手订单总计47,403.91MW，同比增长55.93%。

2024年，公司在摩洛哥、菲律宾、格鲁吉亚、纳米比亚等其他市场也相继获得业务突破；截至目前，公司业务已遍及全球6大洲，42个国家。截至2024年底，国际业务累计装机8,780.60MW，其中在北美洲、澳洲、亚洲（除中国）及南美洲的装机量均已超过1GW截至2024年12月31日，公司海外在手外部订单共计7,031.82MW，海外已投运项目权益容量433MW。

截至2024年底，公司国内外自营风电场权益并网装机容量合计8,043MW，其中30%位于西北地区，22%位于华北地区，29%位于华东地区，9%位于南方地区，4%位于东北地区，还有5%位于国际地区。2024年，公司国内外风电项目新增权益并网装机容量1,980MW；国内外销售权益并网风电规模1,226MW（包括电站产品销售规模）。2024年，公司自营风电场的平均利用小时数为2,340小时，比行业平均水平高出213小时。

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