APOLLO出行（00860.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期APOLLO出行（00860.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

Apollo顶级超跑
      ApolloIntensaEmozione(「ApolloIE」,在意大利文意为「极致激情」),是一款专为追求纯粹驾驶体验的车迷打造的顶级超跑。ApolloIE摒弃数位干预,强调原始动力与机械精密度的完美结合,透过先进的悬吊系统、空气动力学设计、高性能煞车装置及精细调校的动力系统,实现无缝动力输出与卓越耐用性,带来极致振奋且反应灵敏的驾驶感受。ApolloIE采用轻量级碳纤维与灵感源自赛车的工程设计,可在高速行驶时产生强大的下压力,实现绝佳的稳定性与操控性。ApolloIE配备引人注目的设计,并著重于在日益数位化的时代打造类比驾驶体验,代表著顶级超跑领域的独特成就,融合速度、尖端科技与独特性,吸引追求人车终极合一的纯粹主义者。
      年内,最后两辆ApolloIE超级跑车分别交付予日本及美国的尊贵客户,标志著限量10辆生产计划的圆满落幕。此里程碑象征著ApolloIE的独家生产历程画下了完美句点,确立其作为备受追捧的超级跑车的地位,彰显其精湛工艺、创新技术与极致驾驶体验。
      在广受好评的ApolloIE取得的传奇地位与卓越工程技术的基础上,其后继车款ApolloEVO(原型命名为「ApolloProjectEVO」)继承了前代车款的成功,成为备受期待的杰作,在设计与性能上更上一层楼。ApolloEVO采用开创性的碳纤维单体车身结构,实现轻量化与极致刚性的完美融合,赋予车辆卓越的道路操控性与动态表现。同时,其前卫激进的空气动力学设计,巧妙结合艺术美感与工程精密度,突破传统顶级超跑设计框架,实现视觉震撼与性能极限的双重突破。
      ApolloEVO势将吸引全球汽车爱好者的目光。透过二零二四年一月认购事项(定义见下文)、二零二四年三月认购事项(定义见下文)及可换股债券认购事项(定义见下文)所收取之所得款项及出售Divergen(t定义见下文)将收取之所得款项,本集团于本年度已投资及将继续投资于研发,以便使Apollo顶级超跑系列具备尖端技术及确保无可比拟之性能。
      全球布局
      本集团继续加强品牌的全球足迹,向主要国际市场的爱好者及收藏家展示其吸引力。于二零二四年,ApolloProjectEVO在澳门永利澳门及永利皇宫举办的「二零二四永利臻典梦幻超跑展」中大放异彩。该独家活动于二零二四年八月一日至二零二四年十月十三日举行,展出30辆全球最稀有及最豪华的超级跑车,总值超过15亿港元。该展览让参观者近距离欣赏ApolloProjectEVO的尖端科技和令人叹为观止的设计。
      本集团亦于日本参与专属赛道活动。活动选址于以先进设施著称的顶级私人会员驾驶俱乐部MagarigawaClub以及以其丰富赛车历史和具有挑战性的赛道而闻名的富士赛道举行,让客户、车迷和市场参与者有机会亲身体验ApolloIE和ApolloProjectEVO。为了吸引全球目光并进一步巩固Apollo作为高性能、超独家顶级超跑品牌的声誉,本集团在动态赛道环境中向参与者展示Apollo超跑卓越的性能与工程技术。
      品牌授权
      年内,本集团在拓展数码及电子竞技领域方面迈出重要一步,将ApolloIE及ApolloEVO引入热门虚拟赛车游戏,并于二零二四年德国科隆Gamescom中展示ApolloIE。作为全球最大游戏盛事之一,Gamescom吸引了数以十万计的参观者和数以百万计的线上观众,为本集团的超级跑车提供了强大的平台,让品牌触及更广泛的全球受众。此举标志著品牌在虚拟赛车领域的进一步发展,与中国及全球领先的电技公司进行早期合作,以深入接触亚洲地区热衷科技与电竞的观众。透过让玩家在虚拟世界中驾驶ApolloIE及ApolloEVO,本集团正有效地在年轻、与接触数码科技的群体培养品牌忠诚度,并加强其在汽车及虚拟赛车社群的声誉。授权这些顶级超跑进入电子竞技游戏,不仅增强品牌知名度,更展现本集团对创新及新世代互动体验的承诺。
      出行开发和工程服务
      本集团通过其附属公司GLMCo.,Ltd(.「GLM」)营运,致力提供广泛的乘用车开发和工程服务。作为首间获得日本运输省认证的电动汽车制造商,GLM提供一系列服务,包括自有品牌新能源汽车型开发,以及为其他汽车制造商提供增值制造技术平台与原始设备制造(OEM)工程服务,助力其他汽车制造商顺利进入日本市场。
      在环保意识提升、政府激励政策推动及新能源技术持续突破的驱动下,日本的紧凑型新能源汽车市场近年来显著增长。根据MordorIntelligence的资料,截至二零二四年,日本的新能源汽车市场规模约为433.2亿美元,预计到二零二九年将达至约945.1亿美元。
      随著日本新能源车市场呈现稳定成长,日本政府已采取果断措施,目标是于二零三五年前逐步淘汰纯燃油车,要求所有新车型,包括电动车到混合动力车和燃料电池车,皆实现电气化。为推动这一转型,日本政府推出补贴与激励措施,加速清洁能源车辆的普及,从而为实现温室气体净零排放的大目标做出贡献。这些利好政策预计将推动消费者加速转向紧凑型新能源汽车,为新能源汽车产业的繁荣发展营造有利环境。
      于本年度,GLM的全面汽车工程服务已拓展至中国及国际汽车制造商,涵盖车辆开发、测试、认证以及内外部设计客制化。加上其在电动汽车技术开发方面的广泛专业知识、深厚的研发能力及尖端技术,在帮助海外汽车制造商改造及升级车型以满足日本汽车行业的安全标准、协助获得日本认证及政府补助方面发挥相当重要的作用。通过提供专业的技术支持,GLM不仅确保获得来自日本市场的订单,更帮助合作伙伴顺利进入竞争激烈的日本汽车市场,协助国际汽车制造商在日本建立本地化业务并实现长远发展。
      其他公司发展
      完成新股配售
      于二零二四年一月十五日,本公司与RubyCharmInvestmentLimited(「RubyCharm」)订立认购协议,据此,RubyCharm有条件同意认购而
      本公司有条件同意配发及发行合共96,130,985股股份,认购价为每股0.51港元(「二零二四年一月认购事项」)。二零二四年一月认购事项于二零二四年一月二十四日完成,合共96,130,985股股份已配发及发行予RubyCharm。二零二四年一月认购事项之进一步详情载于本公司日期为二零二四年一月十五日及二零二四年一月二十四日之公布。
      于二零二四年三月十五日,本公司与RubyCharm、AtlantisMulti-StrategyCapitalVCC(代表MPWIndexSupremeInvestmentFund)、桦龙控股有限公司、TalentFrontierLimited,VivaldiInternationalLimited、OceanDynastyInvestmentsLimited、GoldrankLimited、Sino-AllianceInternational,Ltd.及TopLaurelsLimited(统称「该等认购人」)各自分别订立认购协议,据此,本公司已有条件同意配发及发行而该等认购人已同意认购合共445,652,177股股份,认购价为每股0.46港元(「二零二四年三月认购事项」)。
      二零二四年三月认购事项已于二零二四年五月十三日完成,并已向该等认购人配发及发行合共445,652,177股股份。有关二零二四年三月认购事项之进一步详情载于本公司日期为二零二四年三月十五日及二零二四年五月十三日之公告及本公司日期为二零二四年四月十八日之通函。二零二四年一月认购事项及二零二四年三月认购事项完成后,本公司股权结构得以优化,为本公司的长期发展注入新的活力及信心。
      出售DivergentTechnologiesInc.
      于二零二四年七月二十六日,本集团订立买卖协议,出售本集团拥有的DivergentTechnologiesInc(.「Divergent」)优先股,相当于Divergent已发行股份约12.87%,总代价为101,533,292.15美元(相当于约793,000,000港元)。本公司预计将从该出售获得所得款项净额约790,000,000港元。在该所得款项净额中,约711,000,000港元将用于研发顶级超跑及电动汽车,其余79,000,000港元将用作一般营运资金。出售事项为本公司退出于Divergent的投资提供机会,使本集团可重新调配其资源及精力,将更多财务资源投放于本集团的核心汽车技术解决方案业务,以确保本集团在充满活力及竞争激烈的汽车行业中继续茁壮成长。本集团于本年度已投放并将继续投放更多资源于研发及推广全新超级跑车及新能源汽车,并密切留意市场持续趋势及客户喜好,以确保本集团的超级跑车及新能源汽车的设计及质量与市场同步。另一方面,本集团将积极为其出行开发和平台工程服务发掘新商机及具潜力的项目,以满足客户的特定需求,从而提升本集团的财务表现,并为本公司的长远发展提供保障。
      发行可换股债券
      于二零二四年十二月六日,本公司与宁兴(集团)有限公司(「可换股债券认购方」)订立认购协议,据此,本公司已有条件同意向可换股债券认购方发行,而可换股债券认购方已有条件同意认购本公司本金额为300,000,000港元及于二零二六年到期之5%可换股债券(「可换股债券」),其在悉数转换后可能获转换为不超过194,804,000股股份(基于初步换股价1.54港元)(「可换股债券认购事项」)。可换股债券认购事项所得款项净额约299,200,000港元拟用作超级跑车及电动车的研发(约269,300,000港元)及一般营运资金(约29,900,000港元)。发行可换股债券反映本集团的策略意向,即把握因赛车运动日趋普及和消费者对创新出行解决方案兴趣日益增加,而带动全球对高性能超级跑车需求不断增长的机遇。通过筹集资金投资于研发,本集团旨在加快转型为领先的出行服务供应商,使本集团能够推出下一代超级跑车概念和先进的电动车技术,扩大市场利益,并加强其在快速发展的汽车市场的竞争优势。
      可换股债券认购事项已于二零二四年十二月十八日完成。有关可换股债券认购事项的进一步详情载于本公司日期为二零二四年十二月六日、二零二四年十二月十日及二零二四年十二月十八日的公告。

业务展望：

全球顶级超跑市场正呈现显著增长态势,汽车科技的进步(包括尖端设计、优异材质和无与伦比的性能)持续吸引车迷和收藏家,预计其市场价值将在二零二九年达到847.6亿美元,在二零二五至二零二九年间的复合年增长率高达26.0%。此外,超级跑车的独特性及令人向往的特质,结合全球超高净值人士及奢侈品市场的强劲需求,确保超级跑车市场在未来数年的强劲发展。本集团认清这股势头,坚定不移,矢志把握该等机会,打造符合客户愿景与期望的顶级超跑,进一步重新定义豪华与性能标准。
      作为ApolloIE的传奇后继车款,ApolloEVO继承了非传统顶级超跑的尊贵与尖端科技,重新定义高性能车辆标准。ApolloEVO秉持独特与创新的核心基因,体现本集团为精英客户提供突破性设计与无与伦比工程技术的愿景。凭借大胆美学设计、先进空气动力学与驾驶者导向的极致性能,ApolloEVO重新定义顶级超跑体验,融合艺术与尖端科技,完美诠释奢华与创新。透过二零二四年一月认购事项、二零二四年三月认购事项及可换股债券认购事项所收取之所得款项及出售Divergent将收取之所得款项,本集团于本年度已投资及将继续投资于研发,以便使Apollo顶级超跑系列具备尖端技术及确保无可比拟之性能。本集团深信,ApolloEVO及其未来的后继车款将继续巩固其在豪华汽车业的领导地位,延续品牌打造经典顶级超跑的传统。
      本集团进军豪华新能源汽车市场,充分发挥其在顶级超跑领域积累的卓越技术与非凡传承。凭借打造高性能豪华车的声誉,本集团致力于重新定义豪华新能源汽车市场标准。全球豪华新能源汽车市场预计将于二零二五年后大幅增长,这一趋势受高端可持续出行解决方案需求攀升所驱动,这为本集团的产品提供了良好的背景。该等车款将无缝融合先进技术、可持续设计,以及Apollo顶级超跑与众不同的一贯精湛工艺。透过将卓越工程技术与对细节的极致追求注入豪华新能源汽车领域,本集团深信其豪华新能源汽车将同时获得传统车迷与环保消费者的共鸣,进一步巩固Apollo在高性能与可持续出行发展的领导地位。
      本集团正迈入成长与创新的新阶段,巩固其作为出行行业先驱的地位。本集团致力于提升技术、改良设计和扩大市场占有率,为未来的成功奠定基础。可换股债券认购事项所得的新资本亦有助本集团加快研发工作,推动融合豪华、性能及可持续发展的项目。透过专注和创新理念,本集团已准备好把握新机遇,塑造高性能和可持续出行的未来,确保在未来数年持续进步和保持卓越。

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