中国铁物（000927）2024年年报财务简析：净利润减19.61%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中国铁物（000927）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入381.14亿元，同比下降15.43%，归母净利润4.59亿元，同比下降19.61%。按单季度数据看，第四季度营业总收入87.01亿元，同比下降18.95%，第四季度归母净利润2181.89万元，同比下降46.43%。本报告期中国铁物公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1291.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率5.07%，同比增4.07%，净利率1.38%，同比减2.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.98亿元，三费占营收比3.41%，同比增17.11%，每股净资产1.54元，同比增4.44%，每股经营性现金流0.17元，同比增11.7%，每股收益0.08元，同比减19.6%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为162.87%,原因:本期公司利息收入减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为11.7%,原因:报告期内公司业务结构不断优化，主动退出较低利润贸易业务，加大应收账款清收力度，业务质量和运营效率不断提高。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为471.0%,原因:报告期公司国债逆回购投资增加。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为279.39%,原因:报告期公司国债逆回购投资增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-700.4%,原因:报告期内偿还外部借款。
6. 货币资金变动幅度为-20.28%,原因:期末银行承兑汇票保证金规模下降。
7. 应收款项变动幅度为-18.88%,原因:公司调整业务结构、主动退出低效业务，货款回笼。
8. 合同资产变动幅度为-6.08%,原因:公司调整业务结构、主动退出低效业务，货款回笼。
9. 存货变动幅度为-30.93%,原因:业务规模下降。
10. 投资性房地产变动幅度为2.21%,原因:公司固定资产转入投资性房地产。
11. 长期股权投资变动幅度为26.25%,原因:公司对外股权投资增加。
12. 固定资产变动幅度为1.59%,原因:本期固定资产投资增加。
13. 在建工程变动幅度为84.56%,原因:公司改造项目和物流设施建设增加。
14. 使用权资产变动幅度为-19.89%,原因:租赁资产正常摊销。
15. 短期借款变动幅度为-55.99%,原因:偿还外部融资。
16. 合同负债变动幅度为-40.97%,原因:期末预收合同货款减少。
17. 长期借款变动幅度为-87.55%,原因:长期负债规模下降。
18. 租赁负债变动幅度为-28.39%,原因:支付租赁款。
19. 其他应付款变动幅度为-17.01%,原因:应付单位往来款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.26%，资本回报率不强。去年的净利率为1.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额150.11亿元，累计分红总额7.04亿元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.56%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.97%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1291.5%）

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