龙图光罩（688721）：2024年业绩稳步增长，但需关注应收账款和现金流压力

近期龙图光罩（688721）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

龙图光罩（688721）在2024年实现了营业总收入2.47亿元，同比上升12.92%。归母净利润为9183.29万元，同比上升9.84%。扣非净利润为9035.96万元，同比上升10.48%。尽管全年业绩表现良好，但第四季度的表现略显疲软，营业总收入为5954.02万元，同比上升4.51%，归母净利润为2026.41万元，同比下降3.75%，扣非净利润为1932.72万元，同比下降6.59%。

盈利能力

公司毛利率为57.01%，同比减少3.16%。净利率为37.25%，同比减少2.73%。虽然净利率仍然较高，但毛利率和净利率的下降表明公司在成本控制方面面临一定压力。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为1764.01万元，三费占营收比为7.16%，同比增加9.94%。财务费用的增加主要是由于子公司购置设备时银行手续费及汇兑损益金额增加，利息收入减少。

现金流与资金状况

每股经营性现金流为0.82元，同比减少19.27%。货币资金为5160.98万元，同比减少75.71%，主要原因是部分闲置的募集资金及自有资金进行了现金管理或委托理财。经营活动产生的现金流量净额同比增加7.64%，投资活动产生的现金流量净额同比减少524.64%，筹资活动产生的现金流量净额同比增加13992.67%，主要原因是公司完成首次公开发行并在科创板上市。

应收账款与负债

应收账款为6663.39万元，占最新年报归母净利润的72.56%，同比增加12.46%。有息负债为116.57万元，同比增加42.34%。应收账款的高占比和有息负债的增加可能给公司带来一定的财务风险。

主营业务与市场前景

公司主营业务为半导体掩模版的研发、生产和销售，产品广泛应用于功率半导体、MEMS传感器、IC封装、模拟IC等特色工艺半导体领域。石英掩模版收入占比由2023年的78.79%提升至2024年的81.31%，苏打掩模版收入规模保持稳定。公司正在推进珠海募投项目的建设，预计未来将实现制程升级和产品迭代。

研发与技术

公司持续加大研发投入，全年研发费用为2305.07万元，同比增长14.25%。新获授权专利18项，其中发明专利9项，实用新型专利9项。公司致力于第三代掩模版PSM产品的研发，并已送样至客户验证。

总结

龙图光罩2024年整体业绩稳步增长，但在应收账款、现金流和费用控制方面存在一定压力。公司需继续优化成本结构，加强现金流管理，以应对未来的市场挑战。

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