安洁科技（002635）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期安洁科技（002635）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入47.96亿元，同比上升6.18%，归母净利润2.62亿元，同比下降14.82%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.03亿元，同比下降16.85%，第四季度归母净利润4051.15万元，同比下降42.88%。本报告期安洁科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达516.32%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.59亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.6%，同比减8.56%，净利率5.38%，同比减20.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.86亿元，三费占营收比8.04%，同比减9.14%，每股净资产8.82元，同比增0.31%，每股经营性现金流1.3元，同比增8.73%，每股收益0.39元，同比减13.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-10.31%,原因:咨询费、佣金费的减少。
2. 管理费用变动幅度为3.88%,原因:报告期比去年同期营业收入增加。
3. 财务费用变动幅度为-174.23%,原因:美元汇兑收益较去年同期增加。
4. 研发费用变动幅度为19.05%,原因:本报告期研发投入增多。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为6.67%,原因:公司报告期内销售增长。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2.0%,原因:报告期内公司购置固定资产较去年同期增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-51.79%,原因:报告期内偿还短期借款较去年同期增加。
8. 货币资金变动幅度为-27.68%,原因:报告期货币资金减少，由于购买可转让大额存单。
9. 应收款项变动幅度为-6.79%,原因:公司回款增加。
10. 存货变动幅度为22.23%,原因:公司销售额增长。
11. 投资性房地产变动幅度为-6.15%,原因:投资性房地产持续折旧。
12. 在建工程变动幅度为-17.32%,原因:在建工程转固。
13. 短期借款变动幅度为29.17%,原因:报告期内公司增加借款。
14. 其他债权投资变动幅度为59.12%,原因:报告期其他债权投资增加，由于购买可转让大额存单。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.09%，资本回报率不强。去年的净利率为5.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额64.12亿元，累计分红总额11.51亿元，分红融资比为0.18。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达516.32%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.91亿元，每股收益均值在0.59元。

持有安洁科技最多的基金为金鹰科技创新股票A，目前规模为17.79亿元，最新净值1.5937（3月28日），较上一交易日下跌0.37%，近一年上涨46.39%。该基金现任基金经理为陈颖。

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