新宙邦（300037）：2024年营收增长但净利润下滑，应收账款高企成隐忧

近期新宙邦（300037）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

新宙邦（300037）发布的2024年年报显示，公司营业总收入达到78.47亿元，较2023年的74.84亿元增长了4.85%。然而，归母净利润为9.42亿元，同比下降6.83%；扣非净利润为9.5亿元，同比下降0.59%。值得注意的是，第四季度的表现较为亮眼，营业总收入为21.8亿元，同比增长14.64%，归母净利润为2.41亿元，同比增长12.47%，扣非净利润为2.44亿元，同比增长15.52%。

盈利能力

公司的毛利率为26.49%，较去年同期下降了8.47个百分点；净利率为12.13%，同比下降10.15%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。此外，每股收益为1.26元，同比下降7.35%，每股净资产为12.57元，同比增长5.88%。

现金流与费用

经营活动产生的现金流量净额显著下降，每股经营性现金流仅为1.09元，同比减少了76.4%。主要原因在于银行承兑票据贴现减少以及应收账款账期延长。同时，财务费用大幅增加了443.16%，主要是由于可转换公司债券利息支出增加和汇兑收益减少。

应收账款与负债

截至报告期末，公司应收账款为24.57亿元，同比增长16.24%，占最新年报归母净利润的比例高达260.8%，显示出较大的资金占用风险。有息负债为33.52亿元，同比增长9.80%。

主营业务表现

从主营业务来看，电池化学品依然是公司最大的收入来源，实现营业收入51.16亿元，占总营收的65.19%，但同比增长仅为1.24%。有机氟化学品、电容化学品和半导体化学品分别实现营业收入15.29亿元、7.66亿元和3.68亿元，同比增长分别为7.25%、21.91%和18.35%。

行业前景与风险

公司所处的电池化学品、有机氟化学品、电容化学品和半导体化学品行业均呈现出不同的发展趋势。电池化学品受益于新能源电动汽车和储能市场的扩展，未来5-10年仍将处于较快发展机遇期。有机氟化学品在医药健康、新能源等领域需求增加，公司氟化液产品迎来市场机遇。电容化学品供需稳定，但技术创新迭代将是未来发展核心。半导体化学品市场需求增长迅速，公司市场份额和品牌知名度逐步提升。

总结

总体而言，新宙邦在2024年实现了营收增长，但净利润有所下滑，尤其是应收账款高企成为潜在风险点。公司需加强应收账款管理和成本控制，以应对未来的市场挑战。

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