【机构调研记录】鹏华基金调研深天马Ａ、新相微等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及3月19日披露的机构调研信息，鹏华基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）深天马Ａ （鹏华基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2024年，深天马A公司车载业务营收同比增长超40%，主要受益于国际头部整车厂的汽车电子业务规模放量、新能源市场份额快速增长及tier1客户份额提升。2025年，公司将继续扩大车载业务优势，特别是在新能源市场、LTPS技术渗透和车载显示屏中大尺寸化等方面。此外，公司AMOLED手机业务中，柔性MOLED产品销售收入占比超过六成，LCD占比约四成，手机显示业务结构进一步优化。2025年，公司将继续推进TM17产线产能挖潜，TM18产能释放，争取更多销售机会，提升高规格产品出货量，优化产品结构，推进全面降本。LTPS产线持续推进多元化产品布局，非手机类产品收入占比近七成，特别是车载LTPS产品占比快速提升。预计2025年折旧较2024年差异不大，处在高峰水位，接下来折旧金额预计开始逐步下降。TM19产线2024年实现全产品线点亮，首款IT产品已量产，2025年目标完成第一阶段产能爬坡。中小尺寸显示领域细分市场众多，车载及专显业务毛利率稳定性较消费品业务更好，2024年毛利率同比提升6.47个百分点。公司积极推进柔性MOLED在智能穿戴、车载等多元领域的应用，2025年搭载SLOD技术的柔性MOLED车载显示产品将向品牌客户出货。

2）新相微 （鹏华基金参与公司线上路演）
调研纪要：公司此次计划收购爱协生旨在增加产品品类及技术储备，拓展下游领域应用场景；提升显示芯片相关的系统解决方案能力，打造综合性显示芯片厂商；扩大业务规模，降低综合采购成本，增强盈利能力及市场竞争力。爱协生的产品广泛应用于智能手机、智能穿戴、智能家电等领域，其财务状况良好，2024年实现营业收入12.67亿元，净利润4,189.92万元。并购后，双方将在产品品类、客户资源、技术研发、供应链等方面形成协同效应，助力公司在规模和效能上的双提升。

3）楚江新材 （鹏华基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：子公司安徽鑫海高导成功实现双零级超细径多股微细伸裸铜/镀锡铜导体技术突破，已具备规模化量产条件。镀锡铜线编织屏蔽层被广泛应用在通讯电缆、控制电缆、电力电缆中，产品成功与国际知名企业达成战略合作协议。高性能纤维行业取得显著成就，进入高速发展阶段，呈现产能扩张、技术突破、国产替代加速的特征。顶立科技专注于特种热工装备及新材料的研制，2024年实现主营业务收入6.51亿元，较上年增长2.53%。

4）昆药集团 （鹏华基金参与公司业绩沟通会&电话会议）
调研纪要：昆药集团在2024年通过收购华润圣火，构建了4C系统平台，围绕患者、消费者、主动健康者三个核心群体需求，打造三位一体解决方案体系。公司商道建设以三九商道为基础，涉及价值观建设和商道网络构建。777事业部院内外覆盖情况良好，院内销售核心产品矩阵包括片剂、滴丸、颗粒剂，院外终端覆盖率持续增长。1381事业部核心产品深化终端市场渗透，未来将进行全品类梳理与价值重估。KPC1951事业部聚焦严肃治疗领域，系统性变革涵盖组织架构优化、品类矩阵重构等。公司实施多维资源投入战略，提升全产业链效能，优化成本，提升利润率。销售模式转型，加强品牌建设和学术支持，实施数字化布局。研发管线深耕老年健康与慢病管理领域，多个新产品获得临床试验批准。2025年血塞通口服产品将持续推进增长，理洫王和络泰按人群划分进行布局。公司推出三年规划激励体系，结合发展战略制定激励计划。面对集采扩面趋势，公司将以“品牌+学术”为核心应对。2025年销售费用持续优化结构，推进品牌和学术化投入。注射用血塞通（冻干）受政策影响销售受限，未来将拓展销售渠道，提升覆盖率。计划在5年内解决同业竞争问题，结合市场情况确定具体方案。'777'品牌传承“关爱大众健康”，立足三七产业链，构建品牌认知。公司围绕老龄化慢病管理方向开展外延并购，考虑多种开发模式。三七产业链将进行全产业链打造，拓展非药领域，开发新产品。血塞通软胶囊在院外呈良性发展，针对不同目标人群进行布局。OTC大单品销售实现历史性突破，通过品牌建设和学术体系提升终端纯销。

5）久祺股份 （鹏华基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：久祺股份在欧洲和美洲的库存积压已基本恢复正常水平。欧洲销售占三成，美洲占五成，销售地区占比稳定。跨境电商自主品牌保持增速，将开拓更多地区和市场，提高市场渗透率。如有股权激励计划会及时公告。新工厂技术改造减少人力成本，提高生产效率。公司将加大高端成人自行车及童车的研发，提高产品质量，提升净利润。2021年前在俄乌销售占比10%，冲突后业务下滑，冲突缓解后订单逐步修复。

6）盟科药业 （鹏华基金参与公司2024年年度业绩电话会&电话会议）
调研纪要：2024年，盟科药业实现营业收入1.30亿元，同比增长43.51%，主要得益于自研产品康替唑胺片的销量增长。公司在商业化方面，康替唑胺片已覆盖全国582家医院，并推出全新12片装包装规格，引入代理销售模式。在临床进展方面，公司完成了3项临床试验，包括注射用MRX-4转口服康替唑胺片治疗复杂性皮肤和软组织感染中国III期临床、抗多重耐药革兰阴性菌感染MRX-8中国I期临床以及抗非结核分支杆菌感染MRX-5澳大利亚I期临床。注射用MRX-4治疗糖尿病足感染的国际多中心Ⅲ期临床试验已获准在近20个国家开展，共入组324例患者。公司积极推进注射用MRX-4在中国的新药申报上市进程，并不断完善市场销售推广策略。此外，公司有多项处于临床前阶段的抗感染新药，重点研发抗体药物偶联物和多肽药偶联物。公司还启动了针对6至17周岁患者的Ⅱ期临床试验，18例受试者完成入组。

7）建龙微纳 （鹏华基金参与公司电话会议）
调研纪要：建龙微纳未来将继续深耕分子筛相关技术领域，加大研发投入，培养技术人才，与科研机构合作，推动技术创新和产业升级。公司在可持续航空燃料（SF）领域重点布局，开发异构化催化剂，已申请多项专利并获授权2项。公司推进全球化发展战略，泰国二期项目建成，拥有2.4万吨分子筛生产能力，辐射东南亚、中东及欧美市场。公司开发了牙膏级沸石分子筛，应用于牙膏中，具有高清洁力和低损伤的特点。公司依据市场需求和发展战略，审慎调研后制定开发路线，集中资源加快有技术积累且需求迫切项目的开发。

鹏华基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9110.42亿元，排名9/209；资产管理规模(非货币公募基金)4611.68亿元，排名10/209；管理公募基金数663只，排名8/209；旗下公募基金经理81人，排名10/209。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为鹏华碳中和主题混合A，最新单位净值为1.81，近一年增长95.43%。旗下最新募集公募基金产品为鹏华上证科创综合ETF联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年3月17日至2025年4月3日。

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