丽江股份（002033）：增收不增利，2024年净利润下滑7.27%

近期丽江股份（002033）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

丽江股份（002033）发布的2024年年报显示，公司全年实现营业总收入8.08亿元，同比增长1.19%；然而，归母净利润为2.11亿元，同比下降7.27%；扣非净利润为2.18亿元，同比下降7.22%。尽管全年收入有所增长，但盈利能力却出现下滑。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度的表现较为亮眼。第四季度营业总收入为1.73亿元，同比增长10.01%；归母净利润为1859.44万元，同比增长19.18%；扣非净利润为2577.49万元，同比增长32.15%。这表明公司在年末的经营状况有所改善。

主要财务指标

• 毛利率：57.37%，同比下降2.24%。毛利率的下降可能与成本上升或市场竞争加剧有关。
• 净利率：29.25%，同比下降7.20%。净利率的下滑反映了公司在控制成本和提高效率方面面临的挑战。
• 三费占营收比：19.42%，同比上升6.74%。销售费用、管理费用和财务费用的增加对公司利润产生了负面影响。
• 每股净资产：4.6元，同比增长0.89%。
• 每股经营性现金流：0.6元，同比下降18.82%。
• 每股收益：0.38元，同比下降7.27%。

资产负债与现金流

• 货币资金：7.43亿元，同比增长19.39%。货币资金的增加主要得益于收回到期的理财产品。
• 有息负债：165.8万元，同比增长50.31%。有息负债的增加可能是由于公司加大了融资力度。
• 投资活动产生的现金流量净额：本期收回到期的理财产品，导致投资活动产生的现金流量净额同比增长102.73%。
• 筹资活动产生的现金流量净额：由于本年实施现金分红较上期增加，筹资活动产生的现金流量净额同比下降57.88%。

主营业务分析

丽江股份的主要业务涵盖索道运输、酒店经营、印象演出和其他业务。其中，索道运输是公司的核心业务，贡献了51.20%的收入和75.56%的利润，毛利率高达84.66%。酒店经营和印象演出分别贡献了20.69%和17.37%的收入，但利润率相对较低，分别为18.85%和55.72%。

发展前景与风险

行业背景

随着中国经济的稳健发展，居民收入水平提升，旅游消费需求旺盛。2024年国内生产总值达1,349,084亿元，同比增长5.0%，居民人均可支配收入41,314元，实际增长5.1%。国内出游总人次56.15亿，同比增长14.8%，总花费5.75万亿元，同比增长17.1%。国际旅游方面，签证便利化政策推进，与26国互免签证，过境免签停留时间延长至240小时，2024年全国口岸出入境人员6.1亿人次，同比增长43.9%。

地区优势

丽江市拥有三项世界遗产，2024年接待游客8064.33万人次，同比增长18.45%，旅游总收入1383.23亿元，同比增长6.41%，境外游客接待量66.28万人次，同比增长205.64%。丽江推动文旅融合，发展康养型、全域旅游，推出世界级文化体验、生态观光等精品线路，加强国际合作，拓展入境游市场。

风险因素

公司面临的主要风险包括索道安全、市场竞争、管理、不可抗力和项目投资。为了应对这些风险，公司计划在2025年重点开展团队建设、市场推广、项目建设、安全生产及“十五五”战略规划，目标实现营业收入8.16亿元，净利润2.02亿元。

总结

丽江股份2024年的经营数据显示，公司在收入增长的同时，盈利能力有所下降。尽管如此，公司在年末的单季度表现有所改善，且拥有健康的现金资产。未来，随着旅游业的持续发展和公司战略的推进，丽江股份有望进一步提升其市场竞争力和盈利能力。

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