3月12日股市必读：海天瑞声（688787）披露最新机构调研信息

截至2025年3月12日收盘，海天瑞声(688787)报收于105.69元，下跌1.06%，换手率3.2%，成交量1.93万手，成交额2.07亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：海天瑞声主力资金净流出1914.72万元，占总成交额9.25%，游资和散户资金分别净流入1052.56万元和862.17万元。
• 机构调研要点：大模型技术快速发展推动智能语音和自然语言业务需求大幅增长，成为公司2024年收入增长的主要驱动因素。

交易信息汇总

海天瑞声2025年3月12日的资金流向显示，主力资金净流出1914.72万元，占总成交额的9.25%；游资资金净流入1052.56万元，占总成交额的5.09%；散户资金净流入862.17万元，占总成交额的4.17%。

机构调研要点

3月5日分析师会议

2024年收入增长的驱动因素

受益于大模型技术的快速发展及应用场景的不断落地，国内外科技巨头加大多模态数据投入，智能语音业务需求和自然语言业务需求均大幅增长，驱动公司营业收入显著增加。

DeepSeek对数据需求的影响

DeepSeek的V3模型预训练阶段使用了14.8T的token，远超同类大模型，表明高质量数据对模型能力提升的重要性。尽管R1模型在某些推理任务上减少了人工标注需求，但在复杂问题上仍需高阶数据专家参与。高质量数据有助于提升模型表达、推理能力和生成内容的质量。

训练数据瓶颈问题

虽然互联网上的公开数据可能面临枯竭，但政务数据、公共数据、私域数据等未公开数据仍有巨大价值，国家政策支持将进一步拓展训练数据源，不会出现数据枯竭问题。

标品化产品数据集与定制化服务的区别

产品数据集是基于公司对市场需求的判断预先开发的模拟数据，一次性投入后可重复销售；定制化服务则是根据客户定向需求提供数据加工服务，客户提供的实网数据在产品上线后用于迭代升级。

定价模式

定制服务采用成本加成定价法，根据项目成本和技术难度等因素报价；产品数据集采用需求导向定价法，综合考虑开发成本、市场需求和未来销售频率制定价格。

标准数据集积累

公司通过精准把握市场需求趋势和共性需求，提前开发数据集，形成较高的行业壁垒，目前公司已积累超过1,650个自有知识产权的训练数据标准化产品。

定制数据转化为自有产品

定制数据的所有权在交付后归客户所有，但积累的经验和know-how有助于提升公司能力，部分情况下可在保障数据权属的前提下同步开发产品数据集。

与客户自建数据团队相比的优势

公司拥有广泛的信息来源、丰富的项目经验、成熟的数据处理平台和高效的人机协同能力，能提供更高性价比的训练数据产品和服务。

行业竞争与价格战

公司主攻高技术壁垒的细分场景，避免价格竞争，同时通过大规模专项研发投入和持续研发升级，提升自研平台能力和盈利能力。

核心竞争力

公司核心竞争力包括服务产品双模式、技术平台能力、供应链资源管理和数据安全及合规能力，这些能力为公司的规模化和高利润率提供了保障。

董秘最新回复

投资者： 董秘您好！请问贵公司是否已经部署了DeepSeek？如果已经部署了，请问主要应用于哪些具体的业务？公司接入DeepSeek有哪些成本、收益方面的考量？如果公司计划在未来再进行部署，计划将DeepSeek应用于什么具体的业务呢？我们投资者非常期待您的回复，谢谢！
董秘： 尊敬的投资者：您好，目前公司已经完成DeepSeek本地化部署，主要用于公司数据内部的生产业务，辅助公司进行数据预标注，进一步提升数据生产效率，降低处理成本。感谢您的关注！

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