每周股票复盘：福田汽车（600166）预计2025年行业销量400万辆，重卡90万辆

截至2025年2月28日收盘，福田汽车（600166）报收于2.34元，较上周的2.36元下跌0.85%。本周，福田汽车2月26日盘中最高价报2.43元。2月28日盘中最低价报2.33元。福田汽车当前最新总市值185.27亿元，在商用车板块市值排名6/13，在两市A股市值排名853/5130。

本周关注点

• 机构调研要点：公司预计2025年行业整体销量将稳中有升，全年大约在400万辆左右
• 公司公告汇总：北汽福田汽车股份有限公司董事会通过三项议案，包括设立董事会可持续发展委员会
• 业绩披露要点：2024年公司销售61.41万辆，市场占有率15.86%，但净利润预计约7000万元，同比下降约92%

机构调研要点

2月19日路演活动,一对一沟通

问：今年行业的整体销量预期如何？国内外市场有何差异？答：2025 年，公司预计行业整体销量将稳中有升，全年大约在 400 万辆左右。从区域来看，国内市场已经进入存量竞争阶段，但结构性变化明显，新能源车的增长幅度会比较大。海外市场方面，公司预计今年海外销量将达到 100 万辆左右，同比增速约为 11%，主要得益于中系产品在功性能、质量上大幅度提升，售后服务日趋完善，品牌影响力在国际市场中大幅提升，供货周期短 、规模效益、价格竞争力优势凸显，提高了客户对中国品牌认可度和购买意愿；国内新能源渗透向海外溢出，中国商用车在新能源方面具备竞争力；产品竞争力不断提升，产品组合逐渐完善，且在向数字化、智能化发展，属地化运营给当地市场客户创造更多价值；全球经济在 2025 年预计有较好增速。

问：公司认为 2025 年重卡市场整体销量能达到多少？主要原因是什么？答：考虑当前宏观经济环境、重卡市场行业形势，预计 2025 年市场销量呈温和复苏态势。综合考虑国四车辆置换、全球经济环境逐渐恢复及一带一路等国际战略布局加快等因素影响，预计重卡行业销量在 90 万辆左右，乐观预计重卡行业有望恢复至 100 万辆，其中新能源及海外有望获得结构性增长。

问：公司智能化领域的布局和商业化进展如何？答：智能化战略是公司未来的重要战略之一。2024 年，公司在智能化领域取得了显著进展。在技术上，公司目前在干线物流、港口、环卫、末端配送等具备智能驾驶落地场景进行了布局，搭建“3+2+1+N”技术平台，自主掌握感知融合、决策和控制等核心研发能力。在产品上，公司氢燃料自动驾驶重卡率先应用于京津塘高速自动驾驶示范场景，实现了高速干线点对点自动驾驶；已量产投放 H WP 高阶领航驾驶重卡，积累行驶里程超 1100 万公里，且公司智能驾驶重卡已实现批量销售。欧辉客车 L4 级自动驾驶公交车已经进入载人运行测试阶段，2025 年智能驾驶客车的商业化仍将以地方性示范运营为主，预计 2026 年形成商业化订单；末端无人配送车、无人驾驶环卫车、Minibus 陆续进入园区示范运营阶段。公司同步开发了轻卡、VN、重卡列队等多平台、多技术路线的智能驾驶车型，积极参与各类智能网联试验、示范类活动以推进智能网联技术的落地。

公司公告汇总

北汽福田汽车股份有限公司董事会于2025年2月17日通过电子邮件和专人送达方式发出召开通讯董事会的通知及相关议案，应出席董事11名，实际出席11名，会议召集召开符合《公司法》和《公司章程》规定。

会议审议并通过以下三项议案：- 关于2024年度“提质增效重回报”行动方案评估报告的议案 ：董事会以11票同意，0票反对，0票弃权审议通过。- 关于设立董事会可持续发展委员会及制定 <可持续发展委员会议事规则 >的议案 ：董事会以11票同意，0票反对，0票弃权审议通过。决议包括设立董事会可持续发展委员会，制定《可持续发展委员会议事规则》，选举常瑞、武锡斌、叶盛基、李亚、黎韦清为委员，常瑞任主任。- 关于调整董事会提名/治理委员会名称及职责并相应修订议事规则的议案 ：董事会以11票同意，0票反对，0票弃权审议通过。决议将“提名/治理委员会”更名为“提名委员会”，《提名/治理委员会议事规则》更名为《提名委员会议事规则》，并修订相关条款。

特此公告。北汽福田汽车股份有限公司董事会，二〇二五年二月二十六日。

业绩披露要点

北汽福田汽车股份有限公司发布2024年度“提质增效重回报”行动方案评估报告。报告显示，2024年公司销售61.41万辆，市场占有率15.86%，同比增长0.21个百分点，但净利润预计约7000万元，同比下降约92%。公司加速推进新能源战略，发布福田卡文汽车品牌，新能源销量5.41万台，同比增长35%。国际化战略方面，泰国项目顺利投产，出口15.34万台，同比增长17.33%。公司推出“爱易科”全域智慧生态品牌，涵盖“智·生态”与“电·驱动”两大板块。营销方面，推行6个“1+1”战略，构建“3+N”全地形新营销生态。公司重视股东回报，修订《公司章程》增加中期分红审议，但因未分配利润为负暂不具备分红条件。研发费用15.1亿元，占营收4.2%，新增有效专利4227件。公司持续优化信息披露质量，上交所信息披露评价为A级。公司召开各类会议保障合规运作，强化子公司治理，保护投资者权益。公司探索中长期激励机制，促进管理层与股东利益融合。

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