【机构调研记录】博时基金调研中岩大地、科达利等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及2月24日披露的机构调研信息，博时基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中岩大地 （博时基金参与公司电话会议）
调研纪要：本次机构调研涉及AI赋能、城市淤泥固化、核电软基化及港口建设四大领域。AI在材料研发和垂类模型领域有较大应用空间，提升人效显著；城市淤泥固化市场潜力巨大，以深圳为例，每年处理量达大几百万立方，市场规模在10亿量级。核电站建设将普遍采用软基化技术，带来岩土工程价值量大幅提升，预计今年实现多个项目进展，明年迎来营收突破。港口建设从吹沙转向淤泥固化技术，公司在陆域形成技术方面具有优势，未来成本降低将扩大应用场景。

2）科达利 （博时基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：科达利在人形机器人相关业务布局于谐波减速器和关节模组，去年业务占比低，处于科研和实验阶段。公司与盟立、盟英合作基于结构件市场份额和技术互补，加速技术转化与应用，提升产品竞争力。公司在人形机器人减速器领域具有技术、市场和资金优势，与产业链客户建立合作关系。对于是否给特斯拉送样，因涉及客户保密信息不便披露。盟立是盟英的股东，盟立业务广泛，盟英专注谐波减速器研发。深圳科盟处于前期发展阶段，产品送样测试，产能利用率难以精确计算。公司谐波减速器定价依据客户需求定制，考虑设计复杂度、使用寿命和精密度。深圳科盟人员配置逐步扩充，计划年底前初步形成规模。公司谐波减速器性能大部分关键指标与行业龙头相当，部分参数超越。防爆阀技术成熟，已通过客户验证并供货。公司在固态电池方面关注市场趋势，重视研发投入，采用柔性化生产线。公司市场份额策略以技术优势和盈利能力为核心，不盲目追求市场份额。原材料价格变动有影响，采取措施如价格传导缓解压力。

3）蜂助手 （博时基金参与公司特定对象调研&投资者通过电话会议方式接入(进门财经)）
调研纪要：公司未来2-3年发展战略围绕“生活+科技”，以数字商品综合运营为基础，以物联网流量运营及解决方案、云终端技术研发及云算力运营为两大研发方向。云手机技术实现从被动响应到主动服务的升级，2025年将在2C和2B业务上布局云手机，与H云合作打造云端应用生态。云手机收入模式包括与H云合作销售给运营商，以及B端解决方案的持续收入分成或项目化解决方案。手机厂商推出云手机后，可能选择与运营商合作，利用运营商的带宽和算力套餐优势，间接使用公司技术。云终端技术还将在智能穿戴设备、互动型终端、云TV及泛屏生态等领域实现产品落地。公司与H云合作，基于ARM架构的鲲鹏服务器，形成端到端的全栈云终端产品技术。随着云终端技术和算力运营板块收入增长，公司整体现金流将得到显著改善。公司拥有技术先发优势、应用侧盈利场景、运营商生态切入及合作、与互联网公司合作等核心竞争力。

4）路维光电 （博时基金参与公司现场调研&路演活动）
调研纪要：路维光电2024年四季度业绩超预期增长，主要得益于下游需求旺盛、技术和服务优化、产能扩张等因素。2025年开年以来，公司延续四季度增长态势，新增产能逐步释放。公司对长期可持续增长充满信心，通过技术升级、产能扩展、客户对接形成核心竞争力，掩膜版需求不受下游周期影响，扩产和国产替代推动长期增长。先进封装掩膜版应用于重布线层、硅通孔、微凸点和焊球位置，满足晶圆级封装、2.5D/3D封装等多种需求。掩膜版广泛用于新能源汽车和机器人的芯片、器件、屏幕、PCB及传感器制造。2025年公司将重点拓展高世代TFT-LCD、高精度MOLED、Micro LED平板显示掩膜版及半导体掩膜版领域。公司通过自研和共研制定技术研发规划，推进130-28nm半导体掩膜版项目，一期二期投资分别覆盖40nm和28nm制程节点。

5）斯菱股份 （博时基金参与公司特定对象调研&现场交流）
调研纪要：公司自主研发出适合“小批量、多品种、快速响应”的柔性生产线，提高设备利用率、缩短生产周期、保证产品质量，提升市场响应速度。轴承产品主要面向汽车行业售后市场和主机市场，包括独立品牌商、大型终端连锁及境内主机厂等。2024年4月启动泰国工厂第三期投资，提高现有产能，增强海外订单竞争力。公司主业产业优势为精密零部件制造，与机器人零部件制造有协同性，部分研发技术和设备可共用。机器人零部件业务尚处于初期阶段，目前未对市场进行批量供货。

博时基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)10859.92亿元，排名6/208；资产管理规模(非货币公募基金)6792.67亿元，排名5/208；管理公募基金数702只，排名6/208；旗下公募基金经理105人，排名3/208。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为博时港股通互联网ETF，最新单位净值为1.8，近一年增长81.76%。旗下最新募集公募基金产品为博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A，类型为，集中认购期2025年2月25日至2025年3月7日。

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