每周股票复盘：AI设计工厂和多渠道零售策略成尚品宅配（300616）发展重点

截至2025年2月21日收盘，尚品宅配（300616）报收于13.65元，较上周的13.6元上涨0.37%。本周，尚品宅配2月17日盘中最高价报15.38元。2月19日盘中最低价报13.26元。尚品宅配当前最新总市值30.65亿元，在家居用品板块市值排名37/68，在两市A股市值排名4050/5130。

本周关注点

• 机构调研要点：AI设计工厂在应对短期设计需求暴增方面展现巨大潜力。
• 机构调研要点：多渠道并行成为尚品宅配触达更多客户的必要策略。
• 机构调研要点：2025年家装国补政策积极支持家装消费品换新。
• 机构调研要点：尚品宅配今年招商规划聚焦于开拓三、四、五线城市市场。

机构调研要点

2月17日特定对象调研

问：目前 AI设计工厂效果如何？后续规划？答：公司将I技术作为发展的核心动力，升级生产力系统，构建了新一代智能设计、运营、管理平台。“I设计工厂”是人工智能驱动的云端虚拟设计工厂，开发了包括平面布置、柜体、样板间、饰品及渲染智能体等，这些智能体协同工作，重构了设计服务流程，有效生成高质量且可直接下单和生产的设计方案。目前，“I设计工厂”在因拎包项目带来的短期设计需求暴增等应用场景中，展现出巨大潜力和价值。后续，我们会持续加力打造“I设计工厂”。

问：近两年零售渠道流量的变化？答：在新形势下，市场格局和用户行为不断演变，原有渠道的流量发生了显著变化。当下，唯有多渠道并行，才能触达更多客户。在高线级城市，拎包渠道已成为获取精装房客户的重要渠道，老介新成为有效的获客方式。在低线级城市，老介新渠道很重要，此外，新媒体获客会是一个比较好的渠道。而新房中毛坯房比例的提升以及二手房的再装需求，使整装也成为重要的获客渠道。

问：2025年的家装国补情况如何？答：国家发展改革委、财政部发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，文中提到2025年积极支持家装消费品换新。目前武汉国补已在近期率先开展了，我们期待后续更多地区的国补落地。

问：今年招商规划是怎样的？答：今年招商依旧会是我们的重点工作，公司将继续开拓空白城市和三、四、五线城市市场，完善全国渠道布局；分类分级创新招商，用我们的专业、整装优势、供应链优势等创新拎包开业。此外，面对存量房市场，公司也积极尝试在招商上探索一些新的合作伙伴。

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