每周股票复盘：通达海（301378）2024年预计亏损4500万至6500万，加大AI及新领域投入

截至2025年2月21日收盘，通达海（301378）报收于36.84元，较上周的35.7元上涨3.19%。本周，通达海2月19日盘中最高价报38.5元。2月18日盘中最低价报33.17元。通达海当前最新总市值35.59亿元，在软件开发板块市值排名107/133，在两市A股市值排名3712/5130。

本周关注点

• 业绩披露要点：2024年公司归母净利润预计亏损4,500万元–6,500万元
• 机构调研要点：公司产品已接入DeepSeek R1，大模型助力法院智能化办公
• 机构调研要点：公司计划拓展公安、综合治理等领域，年初成立香港子公司试水海外业务

机构调研要点

2月18日特定对象调研

公司披露的业绩预告显示，2024年公司出现亏损，主要原因是一方面受外部环境影响，营收下滑；另一方面公司在压缩人员增长的同时增加了人工智能方向的技术、业务人员，人力成本维持高位。

这里的企业主要指的是集成商，集成商中标总包项目后，软件产品需从通达海采购，最终用户基本上还是法院。邮政送达业务收入也归集在企业类别里。

公司海睿法律垂类模型已经接入DeepSeek R1，DeepSeek在思维链技术和强化学习方面有优势，应用场景效果较好。公司会持续关注通用大模型的发展，以提升海睿法律大模型的基础能力。

案多人少是全国法院普遍存在的业务痛点，大模型在法院立案、阅卷、庭审、裁判、监督管理、执行等环节能够提供智能化辅助。

主要产品销售模式和服务模式是用户一次性采购相应的产品，后期需要持续运营维护、技术服务和产品升级。法院用户的产品种类较多，也有新产品推出。平台运营服务按照案件量或者履约进度收取服务费。

公司未来会不断丰富法律知识积累、提升AI能力，打磨产品，同时将自身在法律人工智能方面的能力向公安、综合治理等领域拓展。2024年公司投资参股了上海润之信息科技有限公司，并与润之信息开展合作，共同拓展公安领域业务，年初还成立了香港子公司，尝试海外业务的可能。

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