每周股票复盘：三维通信（002115）2024年度预亏2亿-3亿元，商誉减值为主要因素

截至2025年2月21日收盘，三维通信（002115）报收于8.1元，较上周的7.81元上涨3.71%。本周，三维通信2月21日盘中最高价报8.14元。2月19日盘中最低价报7.43元。三维通信当前最新总市值65.69亿元，在通信服务板块市值排名19/40，在两市A股市值排名2303/5130。

本周关注点

• 业绩披露要点：公司2024年度预计亏损2亿-3亿元，主要因商誉减值约24,000万元及税收优惠到期
• 机构调研要点：三维通信在北美、亚太、欧洲等区域推进海外业务，并在日本、新加坡等地取得卫星互联网业务突破

机构调研要点

2月20日特定对象调研,现场参观

问：公司通信海外业务目前主要布局？答：在通信设备制造业务方面，公司继续坚定构筑海外业务核心竞争力，通过聚焦北美、亚太、欧洲等重点区域实现海外业务的稳步发展。对于海外业务快速增长的区域，公司适度增强了销售信用支持，进一步强化售后服务体系。通过持续聚焦无线覆盖、无线网络、无线安全三大业务领域，推进全面国际化发展的既定战略。在卫星通信运营业务方面，海卫通全面布局卫星互联网的国际化运营，已在日本、新加坡、希腊、越南等地取得业务突破，并在阿联酋、马来西亚等地持续拓展本地售后服务能力。

问：公司互联网广告业务主要客户分布在哪些行业？答：子公司巨网科技在互联网数字营销生态中，通过聚焦腾讯、头条、快手、微博、百度等核心流量媒体，以打通全链路的服务模式，及深度的内容制作布局，为广大客户提供精准营销投放服务。服务覆盖电商、网服、游戏、金融、保险、数字文娱等行业，在全国范围内拥有知名品牌客户3000+，同时坚定深度绑定大客户战略，通过持续打磨精品服务形象，广泛获得行业头部客户的认可。

问：公司互联网广告业务的毛利率较低，公司采取了哪些措施来升毛利率水平？答：面对市场变化与竞争压力，子公司巨网科技积极调整业务布局，对于某些运营效率较低的业务线进行优化重组，并探索海外品牌入海经营的新业务赛道；同时重点提升品牌服务能力建设，为知名品牌客户产出整体营销方案、综合代运营方案，探索与MCN机构合作，与多家知名品牌达成合作，倾力打造巨网“品牌服务”标签；另外还借助I创新技术，构建智能创意生产体系，提升素材与创意的产出效率与质量。公司通过以上多种方式力争实现降本增效，从而提升毛利率水平。

问：公司2024年度业绩预亏，主要的原因有哪些？答：公司于2025年1月24日发布《2024年度业绩预告》，显示2024年度归属于上市公司股东的净利润预计亏损2亿-3亿元，业绩亏损的原因有以下两点1、本报告期末，评估机构对公司收购巨网科技所形成的商誉进行初步评估测算。结合公司实际经营情况和行业市场变化等因素，判断巨网科技所形成的商誉出现明显减值迹象，预计计提商誉减值金额约24,000万元。2、本期税收优惠政策到期，导致互联网广告业务其他收益相比去年同期减少约3,600万元。同时，互联网广告行业竞争加剧导致业务毛利率下降，对公司报告期内经营业绩带来较大不利影响。

业绩披露要点

公司于2025年1月24日发布《2024年度业绩预告》，显示2024年度归属于上市公司股东的净利润预计亏损2亿-3亿元。业绩亏损的主要原因包括商誉减值约24,000万元以及税收优惠政策到期导致互联网广告业务其他收益减少约3,600万元。此外，互联网广告行业竞争加剧也导致业务毛利率下降，对报告期内经营业绩带来较大不利影响。

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