【机构调研记录】长信基金调研京北方、灿瑞科技等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及2月17日披露的机构调研信息，长信基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）京北方 （长信基金参与公司电话会议&分析师会议&口头）
调研纪要：京北方在AI领域布局中，DeepSeek将带来开源趋势、私有化部署线下闭环及应用效果提升三大变化。银行对数据自主可控要求高，支持开源的潮流将促使更多银行选择性价比更高的私有化部署方案。公司认为用AI agent方式解决银行客户作业流中各节点问题是很大的机遇。公司主要参与后端应用开发和模型调优工作，未来可能会有打包大模型服务等创新方式。大模型会进一步提升智能客服、智能外呼、智能营销的效果。银行对合规和安全要求较严格，ITO和BPO是同步增长的。调优工作具有较高价值，调优具有一定门槛，随着使用时间增长，调优工作的护城河会越来越深。银行使用AI前期主要目的为降本增效，用AI替代常规辅助性工作以降低风险。银行金融机构有信创的明确要求，投入重心会向AI或数据等方面调整。

2）灿瑞科技 （长信基金参与公司券商策略会&一对一沟通）
调研纪要：灿瑞科技2024年业绩预告显示全年收入同比恢复增长，预计实现营业收入5亿至6亿元，同比增长9.99%到31.99%。智能传感器芯片、磁传感器芯片、智能电机驱动芯片和电源管理芯片销量大幅增长。2024年前三季度研发费用1.116亿元，同比增长28.69%，未来研发投入将继续保持高强度。短期内毛利率受市场竞争影响波动，净利率因研发投入承压，中长期将通过新产品和优化运营提升利润率。2024年9月推出新一期股权激励计划，授予70名激励对象147.3981万股，最终归属取决于2024年收入。回购方案资金总额2000万至4000万，期限12个月，购价格不超过44.95元/股，将根据市场情况实施。

3）南山控股 （长信基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：南山控股在2024年上半年仓储物流业务表现稳定，宝湾物流实现营业收入94,844万元，同比增长7.52%，经营净现金流56,375万元，同比增长6.80%，仓库平均使用率87%。然而，自2023年二季度以来，仓储物流行业面临供应过剩，高标仓供应量增加，经济复苏缓慢，电商和第三方物流需求放缓，导致出租率和租金下降。短期内承租压力持续，中长期来看，物流土地供应缩量，政策促进消费和制造业升级，高标仓需求有望企稳。宝湾物流近年获取新项目力度下降，在建与拟建项目面积超80万平方米，管理输出项目签约6个，为地方国资、实体产业等提供全链条资管服务，管理输出面积超百万平米。华泰宝湾物流公募REIT于2024年10月成功发行，未来将合理设定资产证券化产品的发行节奏。2024年房地产市场整体数据再探新低，公司销售规模和毛利下降，预计亏损主要因促销策略加速库存去化，部分房地产项目出现减值迹象，计提存货跌价准备。公司重视市值管理，提升资产运营管理能力，探索资本手段，响应监管要求，加强投资者管理工作。控股股东暂未提出具体指标要求，重点关注运营质量、转型升级、新业务拓展等方面。新能源业务方面，中国核能科技电站累计装机规模高速增长，储能业务取得突破，零碳园区建设加快。

长信基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1946.93亿元，排名36/208；资产管理规模(非货币公募基金)888.27亿元，排名52/208；管理公募基金数166只，排名41/208；旗下公募基金经理34人，排名36/208。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长信电子信息量化灵活配置混合A，最新单位净值为1.13，近一年增长59.1%。

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