12月30日股市必读：水晶光电（002273）披露最新机构调研信息

截至2024年12月30日收盘，水晶光电(002273)报收于23.4元，上涨3.77%，换手率6.78%，成交量92.03万手，成交额21.58亿元。

当日关注点

• 交易信息：水晶光电12月30日主力资金净流入1.24亿元，占总成交额5.75%。
• 机构调研：公司预计2025年将成为重要调整年，与大客户的合作将从合作伙伴向战略合作伙伴转变。
• 公司公告：公司越南二期工厂预计2024年一季度正式投入使用，将进一步提升国际化能力。

交易信息汇总

• 资金流向：当日主力资金净流入1.24亿元，占总成交额5.75%；游资资金净流出6518.63万元，占总成交额3.02%；散户资金净流出5881.81万元，占总成交额2.73%。

机构调研要点

• 微型棱镜模块产品：公司尚未接到客户关于微型棱镜模块产品机型下沉的通知，具体份额和价格需明年动态跟进。公司会积极配合客户需求，做好产品开发。
• 三季度毛利率提升：公司五大板块业务出货量增长，尤其是微型棱镜模块产品市场总需求提升，出货量的提升带动了设备稼动率的提升，加上薄膜光学盖板、安卓涂覆滤片出货量的提升，以及公司降本增效措施的有效实施，共同推动了三季度毛利率的提升。
• 旋涂滤光片份额趋势：大客户对旋涂滤光片已实现全面标配，公司明年有望切入大客户供应链，争取更高的市场份额。
• 2025年展望：2025年对公司来说是重要的调整年，公司与大客户的合作将从合作伙伴向战略合作伙伴转变，目前有多个大客户在研项目并行开发中。
• 与大客户项目：项目涉及手机和非手机领域，公司正在从制造型供应商转型为技术上的战略合作伙伴，开发的项目数量创历史新高。
• 安卓客户策略：公司与安卓主流终端品牌均有业务合作，主要策略是确保产品盈利和重点发展创新类业务。
• 显示眼镜合作进展：公司与多家大客户在R眼镜方面的合作互动正在紧密推进，包括近眼显示系统（波导片）以及3D传感元器件的业务沟通。
• AR-HUD盈利贡献：公司车载业务目前在公司收入结构中占比不大，未来随着HUD渗透率的快速提升和行业格局形成，Lcos等高端方案R-HUD逐步起量，以及未来海外客户逐步定点转量产，有望进一步改善公司车载业务的盈利能力。
• 管理费用、研发费用下降：公司实施“二缩三降”策略后，通过组织调整、流程优化、强化预算管理等措施，有效改善了公司期间费用情况。
• 薄膜光学面板业务规划：明年随着越南二期工厂的投入使用，部分新增订单将由越南工厂新产线承接，提升国际化能力和管理能力至关重要。
• 关税影响：公司直接出口到美国的产品非常少，直接影响有限。公司已布局越南基地和新加坡子公司平台，深入推进国际化布局。

公司公告汇总

• 越南二期工厂：公司越南二期工程正在进行内部装修工作，预计2024年一季度正式投入使用。

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