12月26日股市必读：美瑞新材（300848）披露最新机构调研信息

截至2024年12月26日收盘，美瑞新材(300848)报收于16.49元，下跌0.12%，换手率0.88%，成交量2.11万手，成交额3506.7万元。

当日关注点

• 交易信息：美瑞新材主力资金净流出447.37万元，占总成交额12.76%。
• 机构调研：河南项目已试车成功，产出合格产品，计划全面投产。
• 机构调研：己二胺供应改善，价格下调，公司建立主辅供应商体系。
• 机构调研：河南项目一期将建成10万吨HDI产能，推动行业发展。
• 机构调研：中国TPU市场需求保持增长，2023年消费量达61万吨。
• 机构调研：简易程序定增项目包括年产1万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体和年产3万吨水性聚氨酯。
• 机构调研：简易程序定增项目经济效益良好，预计税后内部收益率分别为39.68%和38.05%。

交易信息汇总

• 资金流向：当日主力资金净流出447.37万元，占总成交额12.76%；游资资金净流出56.35万元，占总成交额1.61%；散户资金净流入503.73万元，占总成交额14.36%。

机构调研要点

1. 河南项目的最新进展情况：河南项目的HDI单体装置、PPDI装置、PN装置已试车成功，产出合格产品。目前公司正在积极推进其他装置的试产工作，争取早日全面投产。
2. 生产HDI的原材料己二胺的供应情况：随着己二胺的关键合成原料己二腈实现国产化突破，己二胺的供应情况大幅改善，价格也有较大幅度的下调。对于同种原材料，公司一般会建立主辅供应商，有利于公司供应链的安全和稳定。
3. 对HDI未来的市场规模和竞争的看法：河南项目一期将建成10万吨HDI产能，将会对市场产生一定的影响。新增产能将增加HDI产品供应的稳定性，大产能的装置将产生规模效应，产出具有竞争力的产品，推动行业的发展。美瑞希望把行业做大、市场做大，共同分享行业增长的成果。河南项目采用先进的工艺技术路线，技术先进性和工艺稳定性强，公司有信心应对市场的变化。
4. TPU市场需求情况：从长周期看，中国TPU市场需求保持增长态势，其消费量从2016年的32.1万吨跃升至2023年的61.0万吨，接近翻番。2022年，受市场需求影响，叠加TPU上游原料价格处于历史较高水平，国内TPU消费量略有下降。2023年，终端消费需求逐步复苏，TPU国内消费量升至约61万吨，达到历史最高水平。从全球范围看，中国TPU市场已占据了全球市场容量的70%以上，亚太地区是TPU消费占比最高、增速最快的市场。
5. 简易程序定增的募投项目介绍：简易程序定增共有两个募投项目，一个是年产1万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目，另一个是年产3万吨水性聚氨酯项目。膨胀型热塑性聚氨酯弹性体具有较强的盈利能力，近年来销售增长迅速，该产品的扩产，是公司先进产能持续提升的重要组成部分，有利于进一步提升公司盈利能力。水性聚氨酯是一种环保的胶黏剂，以水为溶剂，具有无污染、安全可靠、机械性能优良、相容性好、易于改性等优点，主要用于涂层、合成革、黏合剂等领域。更为重要的是，膨胀型热塑性聚氨酯弹性体和水性聚氨酯的核心原料均为HDI，是与河南项目具备产业链协同优势的产品，新产能的建设将为河南项目提供有效支撑。除了公司自产新材料使用河南项目的HDI原料外，新材料的开发和推广也将起到引领作用，吸引其他厂商加入相关市场，反过来推动上游HDI原料需求的增长。
6. 简易程序定增募投项目的经济效益：经测算，年产1万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目预计税后内部收益率为39.68%，静态投资回收期（税后）4.01年（含建设期）；年产3万吨水性聚氨酯项目预计税后内部收益率为38.05%，静态投资回收期（税后）4.21年（含建设期），项目经济效益良好。

公司公告汇总

• 无相关信息。

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