12月24日股市必读：宝莱特（300246）披露最新机构调研信息

截至2024年12月24日收盘，宝莱特(300246)报收于6.83元，下跌1.87%，换手率4.08%，成交量8.63万手，成交额5922.95万元。

当日关注点

• 交易信息：宝莱特2024年12月24日主力资金净流出244.0万元，占总成交额4.12%。
• 机构调研：公司2023年出口收入为2.48亿元，约占营业收入的21%，内销收入为9.3亿元，约占营业收入的78%。
• 机构调研：公司高端监护产品在国际上受到广泛认可，主要服务于ICU、麻醉科、手术室等。
• 机构调研：血液透析患者每周建议透析3次，每次约4小时。
• 机构调研：2023年底我国血液透析患者约为91.66万人，年均复合增长率超过10%。
• 机构调研：2023年底我国接受腹膜透析治疗的患者人数已达15.27万人，年均复合增长率超13%。
• 机构调研：公司自主研发的PD600腹膜透析设备已取得注册证并推出，拥有多项实用功能与设计。
• 机构调研：公司参股的苏州仝康公司研发生产的一次性使用血液灌流器已获得《医疗器械注册证》。

交易信息汇总

• 资金流向：当日主力资金净流出244.0万元，占总成交额4.12%；游资资金净流入80.95万元，占总成交额1.37%；散户资金净流入163.05万元，占总成交额2.75%。

机构调研要点

• 12月23日特定对象调研,现场参观
• 公司介绍环节：
  • 2023年出口收入为2.48亿元，约占营业收入的21%；内销收入为9.3亿元，约占营业收入的78%（数据按四舍五入计算）。公司出口收入主要以监护仪产品收入为主，血透系列产品也有出口业务，其中血液透析设备、透析器、透析液过滤器等产品已在海外销售。目前公司外销主导产品均通过了欧盟CE认证、美国FD10(k)许可、美国NRTL产品认证和加拿大产品许可证书等。
• 公司监护类产品是主打高端还是性价比：
  • 公司自2020年公共卫生危机后，高端监护产品在国际上受到广泛认可，公司重新将自身定位为“重症先锋”。近年推出的新产品及主打产品主要服务于ICU、麻醉科、手术室等。高端监护仪的价格高、附加值高、技术门槛也高，公司将持续聚焦于这一细分领域，并逐步突出技术上的优势。公司监护产品的竞争力日益增强，其中高端监护仪拥有数项独有的参数、行业领先的解决手术麻醉领域关键痛点的抗电刀干扰、设备管理及液体管理等实用性附加功能、具有语音交互功能、搭载物联网系统且信息化可视化等产品优势。
• 血液透析的治疗频次：
  • 透析患者的透析频次较为稳定，一般建议平均一周透析3次，若少于此次数，可能治疗效果较差且易出现并发症，每次透析治疗在4小时左右，通过透析可以清除病人体内的毒素，保持病人体内的内环境相对稳定。
• 血透行业空间如何？公司比较关注哪块：
  • 血液透析属于刚需治疗，长期来看，慢性肾脏病的发病率稳定，终末期肾脏病患者的数量每年的增加也较为稳定。据全国血液净化病例信息登记系统（CNRDS）统计数据显示，截至2023年底我国血液透析患者约为91.66万人，保持着10%以上的年均复合增长率。除了稳定的自然增长外，国内血液透析市场还存在较大的国产替代机遇。目前进口血液透析耗材早已不占垄断地位了，像透析粉液、管路以及透析水处理设备，基本以国产品牌为主，而透析器技术含量较高，近年随着国内厂商技术的成熟及产能的扩张，国产化率也逐渐加速提升。目前主要是国产透析设备的国产化率低。从近期数据看，设备更新潮叠加国产替代加速，国产透析设备已逐步受青睐。公司近年来重点关注血液透析设备和关键耗材上的替代机会。
• 腹膜透析治疗的前景怎么样：
  • 腹膜透析是终末期肾脏病（ESRD）的早期治疗方式之一，它主要是依靠肾脏的残余功能，利用患者自身的腹膜作为半透膜进行透析。腹膜透析治疗的优势是患者可以居家治疗，对时间和地点没有严格限制，其中自动化腹膜透析可通过设备在夜间居家进行，患者白天可以正常工作、学习，更加灵活、便捷。据全国血液净化病例信息登记系统（CNRDS）最新统计数据显示2023年底我国接受腹膜透析治疗的患者人数已达15.27万人，近十年年均复合增长率超13%。随着国家及各地方政策对腹膜透析支持力度加大，以及对该种治疗模式更大范围的推广，将会有更多患者采用腹膜透析进行早期治疗。我们认为家庭自动化腹膜透析将会成为新趋势，未来也将有辽阔的市场空间，未来主流的治疗方式将很可能走向如同中国香港、新加坡的模式，即患者先进行腹膜透析治疗，再进行血液透析治疗。
• 公司近期有没有布局新的领域：
  • 公司近年来积极布局腹透领域，公司自主研发的PD600腹膜透析设备已取得注册证并推出，该产品治疗模式齐全，搭载物联网系统，通过软件支持可实现远程监控，操作自动化，拥有一体化的机身设计，机身轻巧，方便患者居家使用，并拥有智能语音、视频操作引导、多设备数据收集及蓝牙传送等实用功能与设计。与公司腹膜透析设备配套使用的一次性使用腹膜透析管路也已获证推出，是公司在该领域布局中的另一项关键产品。腹膜透析信息系统微信小程序已上线运行，一系列配套的陆续推出将为公司在腹膜透析领域的发展积蓄更多动能。
• 公司血液净化产业整体布局情况：
  • 公司透析器的产能主要将分布在苏州及珠海；透析粉液产品上，公司已拥有天津挚信、辽宁恒信、常州华岳、武汉柯瑞迪、南昌宝莱特、四川宝莱特智立及珠海园区血液透析粉液生产基地，涵盖全国包括东北、华北、华东、华中、华南、西南地区。此外，公司参股的苏州仝康公司研发生产的一次性使用血液灌流器已获得《医疗器械注册证》。
• 公司有收购医院吗：
  • 公司参股的厚德莱福公司有收购医院，不在上市公司合并范围内。

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