12月11日股市必读：常宝股份（002478）披露最新机构调研信息

截至2024年12月11日收盘，常宝股份(002478)报收于5.45元，上涨0.93%，换手率1.94%，成交量13.98万手，成交额7603.2万元。

当日关注点

• 交易：常宝股份主力资金净流出1473.22万元，占总成交额19.38%。
• 调研：特材项目部分产线预计2025年初调试试运行，整体预计2025年三季度建成投产。
• 调研：预计2025年锅炉管市场仍会保持较为景气的市场需求。
• 调研：2024年第三季度业绩下降主要受汇率波动影响。
• 调研：公司已建立稳定的原料保供能力，并采取锁价机制应对原料价格波动。
• 调研：公司不排除在条件成熟时积极寻求海外建厂机会。
• 调研：2024年公司会结合股东回报规划，制定合理的股东回报方案。
• 调研：公司未来将坚定不移推行国际化发展战略，拓展品牌客户，优化产品结构和运行效率。

交易信息汇总

• 资金流向：当日主力资金净流出1473.22万元，占总成交额19.38%；游资资金净流入409.36万元，占总成交额5.38%；散户资金净流入1063.86万元，占总成交额13.99%。

机构调研要点

• 特材项目进度：特材项目是公司2024年重点打造的高端化升级项目。目前，项目建设正按计划推进，部分产线预计将在2025年初调试试运行，预计2025年三季度整体建成投产试运行。公司项目团队在做好项目建设的同时，也在同步做好生产组织前期准备、体系及产品认证、关键技术攻关，新品开发、上游原料合作开发、下游市场开发和客户拜访等方面工作。
• 锅炉管行业明年的市场需求预期：目前，锅炉管市场保持着景气的市场需求，公司锅炉管产能保持满负荷运行，预计2025年锅炉管市场仍会保持较为景气的市场需求。公司将不断加大锅炉管内部产能挖潜和产品结构的升级。随着公司新项目的推进，高端不锈钢锅炉管产品将切入市场，实现锅炉管钢级的全系列化，进一步提升公司锅炉管产品的品牌价值和服务能力。
• 公司第三季度业绩下降原因：2024年前三季度，公司销售收入、产品毛利率等经营性指标季度环比保持相对稳定。2024年第三季度业绩下降主要是受汇率波动等方面因素的影响。
• 如果明年原材料涨价对公司的影响：公司原料主要采购于国内的品牌特钢企业，建立了长期稳定的战略合作关系，具有较为稳定和完善的原料保供能力。公司根据市场供需情况，采取原料采购和销售接单联动的锁价机制，以应对原料异常波动对公司造成的影响。公司将保持谨慎的态度，持续关注原料市场趋势，尽量减少原料价格大幅波动对经营业绩的不利影响。
• 公司是否有海外建厂的计划：目前，公司在阿曼建有工厂，在海外建厂方面有一定的基础和经验。公司坚持国际化战略，海外市场一直是公司的重点市场。公司一直在关注海外相关市场和机会。面对目前复杂国际形势，在各方面条件成熟的情况下，公司不排除积极寻求走出去的机会，进一步提升海外市场竞争力和品牌力。
• 2024年公司是否会加大分红力度：公司董事会制定了《未来三年（2024-2026年）股东回报规划》，为长期价值投资者提供清晰的投资预期与坚实的回报保障。2024年公司会结合股东回报规划，在综合考虑行业发展、公司业绩情况、2025年的资本开支等因素基础上，制定合理的股东回报方案，以兼顾股东回报和公司成长价值。
• 公司对未来发展规划考虑如何：在产品规划方面，在油井管和锅炉管上将继续做精做强做专，同时实现在镍基合金油管、高端锅炉管等产品延伸；在品种管上不断开发新品种，拓展更多高端品种管细分市场，形成公司新的盈利增长点；特材产品上，公司将瞄准国产化替代，打造高端特材领域的优势和增长空间。在未来经营方向方面，公司将坚定不移推行国际化发展战略，加大客户认证力度，拓展品牌客户，通过持续的产品升级、技术升级、精益改善，不断优化产品结构和运行效率，提升经营水平，增强持续盈利能力。

董秘最新回复

投资者： 董秘好！公司用自有资金回购值得赞许，但回购金额较少，无法完全起到提振公司投资者信心的作用。给公司提一个建议，基于目前国家对股份回购的大力支持，贷款回购利率很低，大多数公司贷款回购年利率都在1.75%，公司完全可以用好用活贷款回购政策，加强回购力度。公司去年股息率在5%以上，若贷款回购利率1.75%，贷款回购只赚不陪，何乐而不为呢！
董秘： 尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注！谢谢您的意见和建议。

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