截至2024年12月4日收盘，鹏鹞环保(300664)报收于5.97元，下跌0.17%，换手率5.41%，成交量40.67万手，成交额2.44亿元。
交易信息：鹏鹞环保主力资金净流出1200.42万元，占总成交额4.92%。
机构调研：鹏鹞环保生物柴油项目采用新型沸腾床加氢技术，以废弃生物油脂为原料，生产符合欧盟标准的二代生物柴油、生物航煤产品。
机构调研：SAF装置于2024年8月21日开始试车投产，9月3日产出合格SF，整体产品收率为82%。
机构调研：鹏鹞环保生物柴油项目的原料UCO主要来源于周边省份的收集点，生产成本在1500元到3000元之间。
机构调研：鹏鹞环保生物柴油项目的主要销售渠道仍为欧盟，订单主要看市场价格，销售方向主要为欧洲的贸易商。
机构调研：鹏鹞环保生物柴油项目的优势在于轻资产运营模式，固定成本较低，有助于提升利润。
机构调研：UCO出口退税取消导致原料价格下降，有利于降低生产成本，提高产品利润空间。
机构调研：鹏鹞环保水务板块业务能够提供稳定的现金流，成为公司在生物柴油赛道上长效持续发展的坚实后盾。
鹏鹞环保2024-12-04信息汇总交易信息汇总资金流向当日主力资金净流出1200.42万元，占总成交额4.92%；游资资金净流出682.01万元，占总成交额2.79%；散户资金净流入1882.42万元，占总成交额7.71%。
12月4日路演活动问：鹏鹞环保生物柴油项目介绍。答：2023年3月3日盘锦市双台子区政府与鹏鹞环保股份有限公司签署战略合作协议，鹏鹞环保股份有限公司成立子公司盘锦鹏鹞生物能源有限公司与盘锦宏业石化有限公司签订合作协议，拟投资1.2亿元通过对宏业石化的20万吨/年加氢装置技改改造，建设10万吨/年生物质液体燃料技改项目并以来料加工的形式，实现在盘锦市落地先进生物能源生产基地，此次双方合作项目也是盘锦市委市政府和市生态环境局共同“牵线搭桥”引进落户双台子区的重要项目。本项目采用新型沸腾床加氢技术，以废弃生物油脂为原料，生产符合欧盟标准的二代生物柴油、生物航煤产品。
问：SAF装置投产时间线（装置完成、试车、正式投产），目前收率。答：2024年8月初装置完成升级改造，2024年8月21日开始试车投产，9月3日产出合格SF，整体的产品收率为82%，其中以原料为基准的SF收率55%、HVO收率14%、生物轻油13%。
问：原料构成和来源，生产成本（人力+能耗+物耗+催化剂）。答：原料为UCO，主要来源于周边省份的收集点，生产成本（每吨原料的加工成本，不包括原料辅料成本）在1500元到3000元之间。
问：销售渠道，主要客户，适航证认证情况，和航司配合情况？答：主要的销售渠道仍是去往欧盟。订单主要看市场价格，销售方向主要为欧洲的贸易商。项目公司尚未开始办理适航认证，将于近期开始办理。在国内，石化航煤和生物航煤统一由中航油集团进行购销和加注。公司正在寻求和中航油的接触，争取正式对接。
问：公司在生物柴油赛道、未来的规划和产能升级情况？答：生物柴油项目是公司战略规划的项目，未来的发展主要看二代生物柴油和SF的市场价格，市场价格平稳上升是企业发展的动力，鹏鹞环保目前轻资产运营模式下,从原材料采购、工艺流程生产、销售渠道建立，形成了完整的通路。在双碳目标市场的大环境下，鹏鹞环保会在稳健经营的基础上做好产能规划。
问：公司在生物柴油上的优势和未来发展？答：公司在这个生物柴油项目上是轻资产运营（托管租借+技术工艺升级改造模式）,相比于同行在资本投入，每年的固定资产折旧上成本会少很多，另外生产工艺包为自研开发工艺不用付高额外采工艺包的费用，同时公司的加工生产地在辽宁盘锦整体的人工成本也相对较少，以上三项相加鹏鹞环保在SF产品的固定成本上存在比较优势，同水平情况下有助于提升利润。
问：UCO出口退税取消的影响？答：之前UCO的市场价每吨在900美金左右，因为取消出口退税、原料UCO价格呈现下降趋势，目前市场价在800多美金左右，后面预计还有下降空间，这对降低成本有利好。整体原材料价格下降、SF价格在上升的背景下，产品的利润空间就打开了。
问：原材料的主要来源情况？市场可获取量？以及原材料稳定供应如何保证？答：UCO从供应商采购，东北地区完全能够满足我司10万吨级别的采购量。渠道分布在东北、内蒙古、河北、天津等地。
问：公司的优势，对生物柴油的发展助力情况。答：鹏鹞环保创立于1984年，是宜兴环保的奠基者、中国环保产业的开拓者，被誉为环保界的“黄埔军校”。经过40年的持续创新和专业化经营，鹏鹞环保已成为一家集设计研发、设备生产、工程承包、项目投资及运营于一体的企业集团，是全牌照的专业技术型企业。水务板块作为公司传统主营业务之一，所拥有的市政供水和污水的投资运营项目每年能给公司提供稳定的现金流和稳定的利润基本盘，成为我司在生物柴油赛道上长效持续发展的坚实后盾。
问：为什么鹏鹞环保主营业务水务板块能供稳定现金流。答：鹏鹞环保传统业务包括水务投资及运营、工程承包、有机固废处置、设备研发生产及销售等。其中水务板块以污水处理和供水处理为服务的重点，两者多采用BOT、PPP等模式开展，并在相关合同中约定有较长年限的特许经营期。公司水务板块业务对应的客户多为具有政府背景的单位，信用风险较低。特定的业务模式及客户质量是公司款安全的有力保障，能够为公司提供稳定的现金流。此外，公司作为环保水处理行业的全产业链综合服务提供商，具备良好的管理体制和较高的人力资源使用效率，在水务项目运营阶段具有更为明显的成本控制优势。
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