亚钾国际（000893）2024年三季报简析：净利润减47.89%

据证券之星公开数据整理，近期亚钾国际（000893）发布2024年三季报。根据财报显示，亚钾国际净利润减47.89%。截至本报告期末，公司营业总收入24.83亿元，同比下降14.13%，归母净利润5.18亿元，同比下降47.89%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.85亿元，同比下降9.71%，第三季度归母净利润2.48亿元，同比下降10.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率49.12%，同比减18.06%，净利率19.94%，同比减41.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.85亿元，三费占营收比15.52%，同比减8.16%，每股净资产12.56元，同比增6.23%，每股经营性现金流0.77元，同比减53.27%，每股收益0.56元，同比减48.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.59%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为31.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额79.03亿元，累计分红总额8597.96万元，分红融资比为0.01。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.13%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在7.5亿元，每股收益均值在0.8元。

持有亚钾国际最多的基金为富国中证农业主题ETF，目前规模为15.98亿元，最新净值0.6875（10月31日），较上一交易日下跌0.19%，近一年下跌6.31%。该基金现任基金经理为张圣贤。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司今年上半年产销量情况如何？公司第一个百万吨钾肥项目是否正常运行？今年 180-200 万吨的目标产量是否能实现？
答：（1）2024 年上半年，公司生产钾肥 84.51 万吨，销售钾肥 86.1 万吨。（2）目前公司钾肥生产经营一切正常，各项建设工作稳步推进，公司今年将全力争取实现 180-200 万吨的产量目标。关于后续的具体情况，请以公司披露的相关公告或定期报告为准。
问题 2请问第二个百万吨钾肥项目对应井下 2#及 3#主斜井的项目建设进展如何？
（1）公司正在全力加快 3#主斜井的井下贯通工作，并积极推进后续皮带运输设备的安装准备工作；（2）目前公司对 2#主斜井原出水点周边进行地层加固工作基本完成，根据现场勘察实际情况和治水团队等专业机构研讨结果，公司将加快完成相关工作；（3）今年 2#主斜井和 3#主斜井任一投入使用，预计公司前两个百万吨钾肥项目钾肥日产量有望可达 8000-9000 吨。关于后续的具体情况，请以公司披露的相关公告或定期报告为准。
问题 3为何公司单吨全成本同比出现增长？
单吨全成本包含营业成本、期间费用（管理费用、销售费用、财务费用、研发费用）和税金及附加。公司上半年营业成本 1005 元/吨与 2023 年 1002 元/吨基本持平，主要是管理费用与出口关税影响全成本的表现。
（1）管理费用同比上升主要是因为第二个百万吨钾肥项目产量尚未释放，但扩产人员等各项管理基础已基本准备完成，费用与产量未完全匹配，规模效应未体现。另外，未来公司管理层将从技术创新和精细化管理两大方面强化成本费用控制。
（2）关税方面，公司上半年计提出口关税 1.02 亿元，累计计提出口关税 1.49 亿元。目前，公司正在积极推进税收减免申请工作，若收到老挝政府关于该事项的相关政令，将转减免部分金额。关于后续的具体情况，请以公司披露的相关公告或定期报告为准。
随着公司产能规模的逐渐扩大，预计未来的综合成本有望将进一步下降。公司将坚定不移地践行“资源、规模、创新”的战略发展路径，通过持续改进不断提高公司的经营质量，优化财务指标。
问题 4公司溴素方面进展如何？产销量目标有什么规划？
2024 年 7 月，公司 2.5 万吨/年溴素项目扩建顺利竣工。公司将结合钾肥主业的卤水供应情况，力争充分发挥 2.5万吨/年的溴素项目产能装置实现目标产量与销量。
问题 5请问公司如何看待未来一段时间钾肥的价格走势？
结合目前市场供需情况来看，长线看好钾肥行业，预计短期内钾肥价格会有一定波动。
（1）从需求端来看①随着全球人口的增加，各国对粮食安全问题高度关注，尤其全球不断发生的地区冲突等，进一步加剧了各国对粮食安全危机的担心，因此对粮食种植需求以及化肥使用需求始终旺盛。②包括我国在内的亚洲地区，土壤施肥的配比结构存在一定失衡，我国一直敦促落实“减氮、控磷、增钾”的施肥方式，提高钾肥施用比例优化种植，实现粮食增产。③今年受巴西、俄罗斯、美国等全球多区域极端天气的影响，全球粮食价格出现上涨。根据联合国粮农组织发布了的 7 月食品价格指数，7 月平均为 120.8 点，较 1 月上涨 2.8点（2.37%）。粮价提升有助于刺激下游农民种植积极性，进而带动农产品钾肥需求提升。
（2）从供应端来看目前新增产能主要集中在加拿大、俄罗斯等地区，上述地区的钾石盐矿开采成本高、投资金额大，或将抬高钾肥成本中枢。此外，包括加钾、白俄钾、俄钾在内的主要钾肥大厂，近年物流运输成本、供应链采购成本等多项成本大幅增加，整体销售成本显著提升，核心钾肥企业成本中枢上移有望支撑钾肥市场价格。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。