卓然股份（688121）2024年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期卓然股份（688121）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入19.27亿元，同比上升10.38%，归母净利润3411.96万元，同比下降40.99%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.68亿元，同比上升47.7%，第三季度归母净利润-137.49万元，同比上升14.95%。本报告期卓然股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1110.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.42%，同比减3.71%，净利率1.87%，同比减18.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.87亿元，三费占营收比9.69%，同比增0.04%，每股净资产10.8元，同比增6.81%，每股经营性现金流1.14元，同比增140.95%，每股收益0.16元，同比减44.83%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为3.73%，资本回报率不强。去年的净利率为4.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额13.33亿元，累计分红总额4965.33万元，分红融资比为0.04。
商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为14.44%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.34%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.76%、近3年经营性现金流均值为负）
建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1110.35%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.62亿元，每股收益均值在0.69元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：董秘您好，新的“国九条”出台之后，对上市公司分红都有明确要求，咱们公司一直不分红，请在新规下，公司是否存在因分红不达标被ST的风险？
答：尊敬的投资者，您好！公司有关注到新的“国九条”政策，该政策旨在引领资本市场迈向高质量发展。（1）公司十分重视股东报，关于您提及的分红问题，公司已在《公司章程》中明确分红标准，并于2022年11月8日发布了《未来三年股东报规划（2022年-2024年）》的公告，指出“在符合分红条件的情况下，公司原则上每年度进行一次现金分红。公司董事会可以根据当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司进行中期分红。”（2）作为科创板上市企业，公司始终将技术创新置于发展的首位并持续进行研发投入，2021-2023年，公司研发费用累计为3.5亿元。（3）近年来，公司积极响应政策，基于对未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，于2023年12月30日发布了购股份方案，购股份的资金总额不低于人民币8,000万元（含）、不超过人民币12,000万元（含）；目前公司累计购股份的成交总金额超过5900万元。综上所述，公司不属于新的“国九条”政策下“有能力分红但长期不分红或者分红比例偏低的公司”。未来，公司将持续专注主营业务增长，努力提升市场份额和经营质量，坚持“以投资者为本”的发展理念，力争为投资者创造更好的报，谢谢！

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