中国交建（601800）2024年三季报财务简析：净利润减0.61%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中国交建（601800）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5366.36亿元，同比下降2.26%，归母净利润162.74亿元，同比下降0.61%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1791.89亿元，同比下降1.73%，第三季度归母净利润48.76亿元，同比下降0.65%。本报告期中国交建盈利能力上升，毛利率同比增幅2.44%，净利率同比增幅3.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.54%，同比增2.07%，净利率3.91%，同比增2.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计155.07亿元，三费占营收比2.89%，同比增5.77%，每股净资产17.3元，同比增10.02%，每股经营性现金流-4.73元，同比减52.78%，每股收益0.94元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为31.51%,原因:业务开展需要，增加资金筹措。
2. 合同资产变动幅度为30.17%,原因:项目推进过程中已完工未结算增加。
3. 短期借款变动幅度为137.45%,原因:业务开展需要，增加借款。
4. 其他流动负债变动幅度为79.4%,原因:新发行的短期融资券。
5. 应付债券变动幅度为69.36%,原因:业务开展需要，增加债券发行。
6. 投资收益变动幅度为627.12%,原因:处置子公司股权产生一次性收益。
7. 公允价值变动收益变动幅度为79.46%,原因:个别子公司持有的交易性金融资产公允价值波动。
8. 资产处置收益变动幅度为-31.75%,原因:拆迁收入减少。
9. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为-32.86%,原因:公司开展做实资产专项工作，本期处置子公司等非经常性收益增加。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.92%,原因:经营活动支出增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为56.06%,原因:处置子公司收到现金流入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.96%，历来资本回报率不强。去年的净利率为3.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额72.89亿元，累计分红总额438.64亿元，分红融资比为6.02。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.69%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.04%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.08%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达3315.76%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达565.26%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在251.67亿元，每股收益均值在1.55元。

持有中国交建最多的基金为广发中证基建工程ETF，目前规模为32.18亿元，最新净值1.1418（10月31日），较上一交易日上涨0.79%，近一年上涨9.78%。该基金现任基金经理为霍华明。

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