佳禾智能（300793）2024年三季报简析：增收不增利，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期佳禾智能（300793）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入19.32亿元，同比上升6.9%，归母净利润7211.28万元，同比下降53.51%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.06亿元，同比上升19.65%，第三季度归母净利润3151.18万元，同比下降49.53%。本报告期佳禾智能盈利能力上升，毛利率同比增幅46.55%，净利率同比增幅56.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.03%，同比减13.75%，净利率3.71%，同比减56.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.26亿元，三费占营收比6.51%，同比增93.64%，每股净资产7.24元，同比减3.56%，每股经营性现金流0.5元，同比减13.62%，每股收益0.22元，同比减52.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.7%，资本回报率不强。去年的净利率为5.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额15.51亿元，累计分红总额1.78亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.97%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达234.47%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.33亿元，每股收益均值在0.39元。

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