正裕工业（603089）2024年三季报财务简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期正裕工业（603089）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入16.4亿元，同比上升28.62%，归母净利润4674.22万元，同比下降28.83%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.68亿元，同比上升31.65%，第三季度归母净利润2398.24万元，同比下降31.74%。本报告期正裕工业三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达34.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.4%，同比减6.22%，净利率3.52%，同比减39.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.85亿元，三费占营收比11.28%，同比增7.22%，每股净资产5.34元，同比增4.07%，每股经营性现金流0.11元，同比减81.99%，每股收益0.21元，同比减30.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.51%，资本回报率不强。去年的净利率为3.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额3.10亿元，累计分红总额2.36亿元，分红融资比为0.76。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.47%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.8%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达433.31%）

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