华安证券：给予千味央厨买入评级

华安证券股份有限公司邓欣,罗越文近期对千味央厨进行研究并发布了研究报告《千味央厨24Q3点评：逆势投入，着眼长期》，本报告对千味央厨给出买入评级，当前股价为29.8元。

　　千味央厨(001215)
　　主要观点：
　　公司发布2024年三季报：
　　Q3：营收4.7亿元（-1.2%），归母净利润0.2亿元（-42.1%），扣非归母净利润0.2亿元（-23.5%）；
　　Q1-3：营收13.6亿元（+2.7%），归母净利润0.8亿元（-13.5%），扣非归母净利润0.8亿元（-1.3%）。
　　收入端：大B调整、小B拉动
　　大B端：Q3收入预计同比下降单位数，受客户自身经营压力影响，客户注重单店盈利及供应链整合，压力传导至上游供应链企业。
　　小B端：Q3收入预计同比小幅增长，源于公司持续推新、加大促销力度、帮客户营销推广，目前渠道库存良性。
　　盈利端：新品及员工投入加大
　　Q3毛利率同比+0.04pct至22.4%，主因部分产品价格下调；销售/管理/研发费率同比+0.8pct/+1.2pct/+0.1pct，费用投入加大用于新品推广、人员薪酬及研发投入，致Q3归母净利率同比-3.3pct至4.7%。
　　投资建议：维持“买入”
　　我们的观点：
　　公司24年收入端受餐饮需求影响，但逆势推新、扩渠道，为25年增长提供保障，望带来收入提速、盈利提升。
　　盈利预测：预计2024-2026年公司实现营业总收入19.85/22.13/24.45亿元（原预测22.21/26.43/30.25亿元），同比+4.4%/+11.4%/+10.5%；实现归母净利润1.25/1.50/1.73亿元（原预测1.63/2.02/2.45亿元），同比-7.3%/+20.4%/+15.1%；当前股价对应PE分别为24/20/17倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：
　　需求不及预期，渠道拓展不及预期，新品不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券安雅泽研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.62%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.47亿，根据现价换算的预测PE为20.14。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级18家，增持评级10家；过去90天内机构目标均价为32.01。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。