严牌股份（301081）2024年三季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期严牌股份（301081）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.57亿元，同比上升3.9%，归母净利润4201.91万元，同比下降3.19%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.99亿元，同比上升6.56%，第三季度归母净利润1295.43万元，同比上升9.06%。本报告期严牌股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达59.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.39%，同比减1.57%，净利率7.63%，同比减7.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计7827.64万元，三费占营收比14.04%，同比增7.65%，每股净资产4.71元，同比增0.72%，每股经营性现金流0.67元，同比增84.88%，每股收益0.21元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.59%，资本回报率一般。去年的净利率为9.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额5.53亿元，累计分红总额1.98亿元，分红融资比为0.36。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为52.32%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.21%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达452.25%）

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