回天新材（300041）2024年三季报简析：净利润减44.86%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期回天新材（300041）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入30.28亿元，同比下降1.91%，归母净利润1.63亿元，同比下降44.86%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.15亿元，同比上升0.87%，第三季度归母净利润2630.44万元，同比下降63.67%。本报告期回天新材盈利能力上升，毛利率同比增幅12.49%，净利率同比增幅20.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率18.29%，同比减23.43%，净利率5.4%，同比减43.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.94亿元，三费占营收比9.72%，同比增7.6%，每股净资产5.0元，同比增1.83%，每股经营性现金流0.21元，同比减42.24%，每股收益0.29元，同比减46.27%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为178.55%,原因:本期购买的投资理财相关的资产增加。
2. 一年内到期的非流动资产变动幅度为37.33%,原因:一年内到期的可转让大额存单增加。
3. 固定资产变动幅度为36.43%,原因:子公司基建完工转固及产线设备完工。
4. 在建工程变动幅度为-75.62%,原因:子公司基建完工转固及产线设备完工。
5. 商誉变动幅度为439069.76%,原因:本期并购安庆华兰科技有限公司新增商誉。
6. 短期借款变动幅度为38.4%,原因:本期融资借款增加。
7. 应付职工薪酬变动幅度为-72.67%,原因:本期支付2023年年终奖。
8. 应交税费变动幅度为47.19%,原因:本期末应交增值税及企业所得税增加。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为60.22%,原因:一年内到期的长期借款增加。
10. 递延所得税负债变动幅度为7902.58%,原因:本期并购安庆华兰科技有限公司评估增值。
11. 库存股变动幅度为84.4%,原因:本期回购公司股票增加。
12. 财务费用变动幅度为314.92%,原因:本期利息支出增加。
13. 其他收益变动幅度为173.74%,原因:政府补助增加。
14. 投资收益变动幅度为92.12%,原因:本期投资理财收益增加。
15. 所得税费用变动幅度为-36.08%,原因:本期利润总额减少。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-42.24%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金增加。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为47.1%,原因:本期到期的金融理财产品增加及购建固定资产支付的现金减少。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为78.29%,原因:本期取得借款收到的现金增加。
19. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为57.88%,原因:本期到期的金融理财产品增加及购建固定资产支付的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.49%，历来资本回报率一般。去年的净利率为7.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额13.19亿元，累计分红总额7.97亿元，分红融资比为0.6。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.81%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.68%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.08%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达345.42%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.51亿元，每股收益均值在0.45元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司毛利率下滑的主要原因，后续毛利率变化趋势展望？
答：今年上半年，公司主要产品原材料价格较去年同期下滑较多，叠加光伏行业竞争加剧、产业链价格下行等因素影响，导致营收占比较大的光伏板块毛利降低较多，这是公司整体毛利率下滑的主要原因；同时，今年新能源汽车出现“降价潮”，公司锂电产品价格有一定调整，汽车板块毛利率出现小幅下滑。后续，公司将持续推进原材料采购成本控制、技术配方优化、优势新品导入上量等系列措施，毛利率水平有望改善。

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