百达精工（603331）2024年三季报财务简析：增收不增利，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期百达精工（603331）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.11亿元，同比上升0.95%，归母净利润2142.6万元，同比下降77.89%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.35亿元，同比下降5.4%，第三季度归母净利润-3407.72万元，同比下降221.17%。本报告期百达精工盈利能力上升，毛利率同比增幅19.88%，净利率同比增幅91.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.69%，同比减10.59%，净利率0.82%，同比减90.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.23亿元，三费占营收比11.09%，同比增47.63%，每股净资产6.26元，同比增0.4%，每股经营性现金流0.39元，同比减24.84%，每股收益0.11元，同比减78.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.29%，历来资本回报率一般。去年的净利率为8.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额3.06亿元，累计分红总额2.07亿元，分红融资比为0.67。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.8%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.71%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达508.66%）

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