明阳电路（300739）2024年三季报简析：净利润减57.59%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期明阳电路（300739）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.89亿元，同比下降3.77%，归母净利润3400.18万元，同比下降57.59%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.1亿元，同比上升0.53%，第三季度归母净利润270.02万元，同比下降86.72%。本报告期明阳电路公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达309.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.8%，同比减12.62%，净利率2.81%，同比减56.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.54亿元，三费占营收比12.97%，同比增11.77%，每股净资产6.26元，同比增3.38%，每股经营性现金流0.39元，同比减56.52%，每股收益0.11元，同比减59.26%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.79%，资本回报率不强。去年的净利率为6.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额6.87亿元，累计分红总额4.90亿元，分红融资比为0.71。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达170.47%）

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