嘉美包装（002969）2024年三季报简析：净利润增26.11%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期嘉美包装（002969）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入20.8亿元，同比下降5.81%，归母净利润7424.35万元，同比上升26.11%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.03亿元，同比下降9.41%，第三季度归母净利润1687.44万元，同比下降46.7%。本报告期嘉美包装盈利能力上升，毛利率同比增幅12.29%，净利率同比增幅258.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.12%，同比增10.74%，净利率3.57%，同比增33.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.6亿元，三费占营收比7.68%，同比增5.85%，每股净资产2.33元，同比减3.98%，每股经营性现金流0.41元，同比增24.78%，每股收益0.08元，同比增26.06%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 利息收入变动幅度为-30.02%,原因:本期存款利息减少。
2. 公允价值变动收益变动幅度为40.34%,原因:理财收益增加。
3. 信用减值损失变动幅度为240.26%,原因:应收款项坏账准备减少。
4. 资产减值损失变动幅度为-100.0%,原因:存货跌价准备减少。
5. 资产处置收益变动幅度为-111.36%,原因:非流动资产处置损失。
6. 营业外收入变动幅度为-32.44%,原因:使用期满资产报废等金额减少。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为24.4%,原因:销售商品提供劳务收到的现金增加。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为34.89%,原因:投资支付的现金减少。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-72.87%,原因:分配股利支付的现金增加。
10. 应收款项融资变动幅度为-84.56%,原因:背书的银行承兑汇票金额减少。
11. 预付款项变动幅度为87.52%,原因:预付采购项下金额增加。
12. 其他应收款变动幅度为94.52%,原因:保证金等金额增加。
13. 短期借款变动幅度为80.07%,原因:银行借款余额增加。
14. 预收款项变动幅度为-100.0%,原因:预收款项减少。
15. 应交税费变动幅度为-42.3%,原因:应交各项税费款项余额减少。
16. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:长期借款减少。
17. 递延所得税负债变动幅度为-80.36%,原因:递延所得税负债余额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.02%，资本回报率一般。去年的净利率为4.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额3.50亿元，累计分红总额3.13亿元，分红融资比为0.89。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为67.63%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.96%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1911.15%）

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