华贸物流（603128）2024年三季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期华贸物流（603128）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入144.17亿元，同比上升38.64%，归母净利润4.72亿元，同比下降16.31%。按单季度数据看，第三季度营业总收入58.17亿元，同比上升51.54%，第三季度归母净利润1.69亿元，同比下降20.55%。本报告期华贸物流三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达101.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.88%，同比减29.08%，净利率3.39%，同比减41.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.55亿元，三费占营收比6.63%，同比减23.36%，每股净资产4.63元，同比增2.16%，每股经营性现金流-0.11元，同比减134.95%，每股收益0.36元，同比减16.28%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.53%，资本回报率一般。去年的净利率为4.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额24.66亿元，累计分红总额21.50亿元，分红融资比为0.87。公司预估股息率4.28%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达304.93%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在7.2亿元，每股收益均值在0.55元。

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