四川长虹（600839）2024年三季报简析：增收不增利，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期四川长虹（600839）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入772.98亿元，同比上升10.33%，归母净利润3.45亿元，同比下降28.03%。按单季度数据看，第三季度营业总收入258.79亿元，同比上升10.52%，第三季度归母净利润6409.98万元，同比下降76.82%。本报告期四川长虹盈利能力上升，毛利率同比增幅5.47%，净利率同比增幅82.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.93%，同比减12.76%，净利率1.49%，同比减15.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计43.9亿元，三费占营收比5.68%，同比减10.06%，每股净资产3.08元，同比增2.31%，每股经营性现金流0.12元，同比增46.67%，每股收益0.07元，同比减28.06%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.94%，资本回报率不强。去年的净利率为1.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额45.37亿元，累计分红总额26.15亿元，分红融资比为0.58。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.41%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.44%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.5%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2952.77%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在8.75亿元，每股收益均值在0.19元。

持有四川长虹最多的基金为国泰中证全指家电ETF，目前规模为24.86亿元，最新净值1.341（10月25日），较上一交易日上涨0.67%，近一年上涨25.63%。该基金现任基金经理为苗梦羽。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍下公司2024年上半年经营情况。
答：2024年上半年，全球经济形势虽然呈现向好态势，但欧美逆全球化影响仍然巨大，国内经济基本面复苏缓慢。面板、铜、铝等关键部件及大宗原材料价格仍在持续上涨或高位波动中，红海局势导致海运价格大幅上涨，均给公司生产经营带来较大的压力。公司以“管理提效、经营提质、创新驱动、稳健发展”为年度经营方针，以“规范”和“创新”为重要抓手，瞄准新型工业化方向，持续推动管理优化和产业升级。
报告期内，公司实现营业收入约514.19亿元，同比增长约10.24%；实现归属于上市公司股东的净利润约2.80亿元，同比增长约38.71%。主要业务板块经营情况如下
家电业务板块，国内市场强化渠道建设，紧抓政策机会，海外市场大力开拓增量，实现收入约223.76亿元，同比增长约17.69%。
通用设备制造业务板块，主要为旗下长虹华意相关业务，面对铜、铝等大宗材料价格持续上涨的诸多不利因素，长虹华意围绕“提能力、优机制、强协同、聚合力、谋发展”的年度工作主线，深入推进结构优化、制造提效、管理增效等重点工作，取得了一定成果。2024年上半年长虹华意加大产品结构调整力度，进一步深耕变频、商用市场，提升高附加值产品占比。报告期内，通用设备制造业务实现收入约55.17亿元，同比增长约11.25%。
ICT综合服务业务板块，主要为旗下长虹佳华相关业务，长虹佳华积极应对复杂严峻的经济环境和市场挑战，紧抓市场时机，与核心厂商保持紧密合作，通过线上线下渠道全力拓展优势产品线，争取有效市场份额。在云应用、元宇宙、安全等方向深入布局，打造新场景、新应用、新模式，培育新动能。报告期内ICT综合服务业务实现收入约177.23亿元，同比增长约16.31%。

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