川金诺（300505）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期川金诺（300505）发布2024年三季报。根据财报显示，川金诺营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入22.0亿元，同比上升14.9%，归母净利润1.1亿元，同比上升202.18%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.37亿元，同比上升6.95%，第三季度归母净利润4385.21万元，同比上升160.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.95%，同比增1469.12%，净利率5.25%，同比增187.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计9706.37万元，三费占营收比4.41%，同比减4.24%，每股净资产9.02元，同比增4.28%，每股经营性现金流0.4元，同比增66.04%，每股收益0.4元，同比增187.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额11.04亿元，累计分红总额1.25亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为48.17%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.49%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.94%）

持有川金诺最多的基金为华夏磐润两年定开混合A，目前规模为1.1亿元，最新净值0.8455（10月25日），较上一交易日上涨4.45%，近一年下跌13.98%。该基金现任基金经理为张城源。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2023 年亏损的主要原因是什么？
答：2023年亏损主要原因是受市场因素影响，主要产品市场价格同比大幅下降，其中（1）重钙自 2023年一季度后市场价格持续下行，盈利能力承压，受政策影响，重钙在一季度末形成较大库存，为尽快笼资金，该产品经营策略以去库存为主，前三季度重钙业务毛利亏损金额较大。（2）饲料级磷酸盐受市场因素影响，盈利能力减弱，部分产品毛利出现亏损。（3）净化磷酸受新能源市场景气度的影响，销量和价格不及预期。（4）新能源业务受整体行业影响，处于亏损状态。
2、2024 年上半年，公司产品毛利？
公司的产品主要分为三块。一是磷肥，包括重钙和富钙，主要以重过磷酸钙为主，上半年综合毛利为 9.14%。二是饲料级钙盐，包括磷酸氢钙（DCP）、磷酸二氢钙（MCP）、磷酸氢钙(III型)（MDCP），上半年综合毛利为 14.81%。三是磷酸，包括净化磷酸和粗磷酸，上半年综合毛利为 9.94%。 3、怎么看 2024 年下半年的业绩趋势？
目前公司盈利能力恢复往年正常水平。公司采用柔性生产的模式，根据目前的在手订单，公司产销平衡,具体情况以公司披露的定期报告为准。
4、公司的磷矿保障情况？
公司的生产基地位于昆明东川和广西防城港。对于东川基地而言，在东川区附近新开了较多的低品位磷矿，该部分磷矿运输到其他地域的成本较高，同区域内其他磷化工企业浮选技术相对较弱，无法利用低品位磷矿，因此东川区附近的低品位磷矿主要销售给公司；广西防城港基地，主要从海外购买高品位磷矿同时购买来自辽宁等北方地区的磷矿。
公司对磷矿的自给问题非常重视，一直在寻求与国内矿山合作的机会，以达到控制磷矿资源，提高磷矿自给率的目的；另外公司利用防城港子公司的区位优势，积极布局海外高性价比的磷矿资源。
5、公司对于磷矿价格的判断？
随着磷矿企业采矿产能及北方地区磷矿供应的增加，公司判断磷矿后续会呈现平稳的走势。
6、公司的战略方向？
目前公司基本面稳定，盈利能力恢复往年正常水平。在此基础上，逐步往新方向探索一是精细化磷酸盐方向，公司一直在研发新的精细化磷酸盐产品；二是继续探索新能源方向，目前正在组织新能源产品的研发、中试等；三是探索出海投资的方向。
7、公司募投项目的进展？
公司坚定看好新能源行业的发展。但由于新能源市场竞争格局及市场情况发生了变化，公司经过审慎判断，采用自有资金投入推进，具体情况以公司披露的相关公告为准。后期，公司会根据市场情况及发展战略，合理安排募集资金，保证募集资金最高效使用，以实现公司利润最大化，保障股东利益。

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