三峡水利（600116）2024年三季报简析：净利润增13.57%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期三峡水利（600116）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入81.02亿元，同比下降3.45%，归母净利润3.83亿元，同比上升13.57%。按单季度数据看，第三季度营业总收入28.87亿元，同比上升6.85%，第三季度归母净利润1.54亿元，同比下降49.63%。本报告期三峡水利公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达321.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.17%，同比增3.3%，净利率4.56%，同比增17.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.79亿元，三费占营收比5.91%，同比增2.3%，每股净资产5.89元，同比增1.34%，每股经营性现金流0.27元，同比减0.49%，每股收益0.2元，同比增11.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.73%，资本回报率不强。去年的净利率为4.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额82.50亿元，累计分红总额17.52亿元，分红融资比为0.21。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.07%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.86%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达323.14%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.89亿元，每股收益均值在0.36元。

持有三峡水利最多的基金为建信中证1000指数增强A，目前规模为9.15亿元，最新净值1.5279（10月25日），较上一交易日上涨1.83%，近一年上涨4.3%。该基金现任基金经理为叶乐天 赵云煜。

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