宏德股份（301163）2024年三季报简析：净利润减47.35%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宏德股份（301163）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.77亿元，同比下降13.56%，归母净利润1913.87万元，同比下降47.35%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.81亿元，同比上升14.01%，第三季度归母净利润44.27万元，同比下降94.21%。本报告期宏德股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达306.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.13%，同比减2.83%，净利率4.01%，同比减39.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计2527.28万元，三费占营收比5.3%，同比增40.67%，每股净资产13.6元，同比增0.87%，每股经营性现金流0.69元，同比增150.15%，每股收益0.23元，同比减47.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.98%，资本回报率不强。去年的净利率为7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额5.36亿元，累计分红总额4080.00万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.68%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达340.67%）

持有宏德股份最多的基金为建信灵活配置混合A，目前规模为0.43亿元，最新净值1.0494（10月24日），较上一交易日上涨0.13%，近一年上涨8.97%。该基金现任基金经理为叶乐天 郭志腾。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：24H1陆上和海上风机招标量同比大幅增加，同时国家开展的“千乡万村驭风行动”给风电行业带来新的增量，请公司如何看待今年和明年风电行业的景气度？
答：据了解，部分省区风电资源政策放开，地方政府可以自行审批风电资源指标，市场形势受到积极影响。若未来国内各省区陆续放开风电资源，我们认为市场将有所升。
同时，海外客户对明年的预期比较乐观，主要是欧美市场经济恢复、电网改造陆续推进，风电发展趋势相对乐观。
目前来看，在需求量上升叠加政策推动的情况下，我们认为风电行业将会走出底部、逐步升。

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