德尔未来（002631）2024年中报简析：净利润减905.44%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期德尔未来（002631）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.81亿元，同比下降7.9%，归母净利润-2396.14万元，同比下降905.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.25亿元，同比下降10.92%，第二季度归母净利润-244.86万元，同比下降112.04%。本报告期德尔未来公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达500.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.94%，同比减9.29%，净利率-3.55%，同比减2178.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.57亿元，三费占营收比23.08%，同比增2.43%，每股净资产2.53元，同比减0.89%，每股经营性现金流0.02元，同比减88.52%，每股收益-0.04元，同比减908.89%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.62%，资本回报率不强。去年的净利率为1.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额8.80亿元，累计分红总额3.05亿元，分红融资比为0.35。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.04%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.21%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达500.45%）

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