立高食品（300973）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期立高食品（300973）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入17.81亿元，同比上升8.88%，归母净利润1.35亿元，同比上升25.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.65亿元，同比上升2.8%，第二季度归母净利润5850.18万元，同比上升0.3%。本报告期立高食品公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达286.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.6%，同比减0.88%，净利率7.5%，同比增14.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.43亿元，三费占营收比19.27%，同比减1.9%，每股净资产13.19元，同比增2.45%，每股经营性现金流1.04元，同比增2083.53%，每股收益0.8元，同比增25.56%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.76%，资本回报率不强。去年的净利率为2.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额11.97亿元，累计分红总额3.39亿元，分红融资比为0.28。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.42%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达286.15%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.7亿元，每股收益均值在1.6元。

重仓立高食品的前十大基金见下表：

持有立高食品最多的基金为易方达裕鑫债券A，目前规模为10.21亿元，最新净值1.2906（8月30日），较上一交易日上涨1.25%，近一年下跌8.02%。该基金现任基金经理为胡文伯。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：一季报看毛利率有改善，但是二季度毛利率环比继续升有压力，具体原因是什么？

答：主要是受产品结构的影响，公司稀奶油同比增长较快，并且稀奶油相关产品使用了较多进口乳品原料，这几年相关原料价格都延续了上涨的趋势，具体可以参见恒天然的拍卖价格。

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